Distância até o Default (D2D), uma estrutura de nível misto e volatilidade e capital para obter uma visão sobre o estado atual do mercado - aqui está o Russell 2000 e o Crédito BB. O crédito é um problema de opção estocástica. A volatilidade da opção, geralmente provocada pelo nível subjacente, move-se em saltos grandes e súbitos.

Isto é mais óbvio quando os níveis estão prestes a ou já começaram uma grande queda, um crash. Parecia que ia fazer uma mudança de regime há algumas semanas, mas regroupou. Agora o D2D está a descer novamente. O D2D não negocia de forma discreta, mas move-se em grandes saltos de mudança de regime.

A imagem maior mostra que o spread de D2D para crédito (BB) indica que ocorrerá um alargamento do spread muito grande. quando? bem, eu pensei que seria até o final do 3º trimestre. mas quando quase não importa, pois será um salto massivo dado o atual contenção/pressão sobre o D2D agora.

O close-up do acima. Os gráficos de pontos decrescentes ocorrem durante o rali no R2K e a volatilidade a cair - quando o D2D aumenta, é o oposto, um salto muito grande. Os maiores saltos ocorrem quando há mudanças de regime, pois as negociações na fronteira inferior.