违约距离（D2D），一种混合水平和波动及上限结构，用于洞察市场的当前状态 - 这里是罗素2000和BB信用。信用是一个随机期权问题。期权波动，通常由基础水平引发，发生突然的大幅跳跃。

当价格水平即将或已经开始大幅下跌时，这一点最为明显，类似于崩盘。 几周前看起来要进行一次制度跳跃，但又重新调整了。 现在 D2D 又开始下跌。D2D 并不是以离散的方式交易，而是以制度跳跃的方式大幅波动。

更大的图表显示，D2D到信用利差（BB）表明将发生非常大的利差扩大。 什么时候？ 嗯，我认为在第三季度末。 但几乎不重要，因为考虑到当前对D2D的限制/压力，将会有一个巨大的跳跃。

上述的特写。 点图下降是在R2K的反弹期间，成交量下降 - 当D2D增加时，情况正好相反，出现非常大的跳跃。最大的跳跃发生在制度变化时，因为交易在下边界进行。