《À l'ère de l'IA, les investisseurs doivent être des investisseurs Full-Stack》 un investisseur doit être un Investisseur Full-Stack Dans le monde de l'investissement d'autrefois, on prônait la "division du travail" : certains s'occupent de la macroéconomie, d'autres des secteurs, certains des fondamentaux, d'autres de la quantification. Mais avec l'avènement de l'ère de l'IA, cette approche d'investissement divisée est en train de perdre rapidement de son efficacité. Aujourd'hui, un véritable investisseur capable de comprendre, d'analyser et de saisir les opportunités de richesse de l'ère de l'IA doit être un investisseur Full-Stack. Tout comme le secteur technologique a vu l'émergence des "ingénieurs Full-Stack", le monde de l'investissement sera également dominé par des "investisseurs Full-Stack" à l'avenir — qui comprennent la macroéconomie et la technologie ; qui peuvent évaluer les secteurs et écrire des outils ; qui peuvent analyser et automatiser. C'est une exigence de l'époque et cela constituera également la principale compétence des investisseurs de la prochaine génération. I. Pourquoi les investisseurs de l'ère de l'IA doivent-ils être Full-Stack ? 1. L'IA est une chaîne d'industrie super intégrée, chaque maillon peut inverser votre jugement. La chaîne impliquée dans l'IA est plus longue que jamais : algorithmes (Transformer, MoE, World Model) GPU (NVDA / AMD) HBM (SK hynix / Samsung / Micron) emballage avancé (TSMC CoWoS / SoIc) interconnexion optique (Broadcom / Coherent / Intel SiPh) centres de données (VRT, NET, DDOG) énergie (BE, CWEN, XIFR) cloud et plateformes IA (GOOG, MSFT, META, OpenAI) couche d'application IA (PLTR, SaaS entièrement reconstruit) Chaque goulot d'étranglement, chaque percée, changera la logique de hausse et de baisse de l'ensemble du secteur. Si vous ne comprenez pas l'interconnexion optique, vous ne pouvez pas comprendre le goulot d'étranglement de l'évolutivité des GPU. Si vous ne comprenez pas l'HBM, vous ne pouvez pas évaluer l'écart générationnel d'AMD/NVDA. Si vous ne comprenez pas la consommation d'énergie et le refroidissement, vous ne savez pas pourquoi les centres de données sont plus rares que les GPU. Si vous ne comprenez pas les algorithmes, vous ne pouvez pas juger si "la demande en puissance de calcul continuera d'augmenter de manière exponentielle". L'investissement en IA n'est pas une connaissance ponctuelle, mais une compréhension systémique de bout en bout. 2. Explosion d'informations, il est impossible de tout couvrir uniquement par la main-d'œuvre. La densité d'informations liées à l'IA a déjà largement dépassé celle des secteurs traditionnels : actualités sur la chaîne d'approvisionnement articles et percées technologiques sur les algorithmes mises à jour des dépenses en capital des grandes entreprises technologiques réglementations et contrôles à l'exportation expansion des centres de données et approbation de l'électricité chronologie de livraison des GPU conférences sectorielles et feuilles de route technologiques internes discussions sur X/Twitter divers benchmarks de modèles et mises à jour de produits Chaque jour, plus de 1000 informations peuvent simplement représenter le niveau moyen d'un investisseur dans le secteur. Sans outils d'automatisation, vous serez toujours en retard par rapport aux autres. Le plus grand avantage d'un investisseur Full-Stack est qu'il peut construire son propre système d'"absorption et de filtrage d'informations". 3. Les cycles technologiques sont trop rapides, ne pas comprendre la technologie signifie ne pas pouvoir se positionner à l'avance. La vitesse d'itération technologique de l'IA est approximativement : une percée importante tous les 3 à 4 mois une mise à jour de produit tous les 6 à 9 mois un changement de paradigme algorithmique tous les 12 à 18 mois (MoE, SSM, World Model) un écart générationnel d'architecture matérielle tous les 24 mois (H100 → B200 → Rubin) Si vous ne comprenez pas le cycle technologique, vous ne pouvez pas prédire : quelle entreprise explosera dans l'année à venir quelle chaîne d'approvisionnement sera bloquée quel maillon deviendra le nouveau gagnant qui sera remplacé dans 2 ans La capacité de compréhension technique sera la compétence de base des investisseurs en IA à l'avenir. II. Pourquoi la "capacité de développement" est-elle également un cours obligatoire pour les investisseurs de demain ? Un véritable investisseur Full-Stack ne se contente pas d'analyser, il doit également "développer ses propres outils". Parce que : 1. L'une des compétences clés d'un investisseur est "la validation rapide des idées". Vous voulez vérifier : quels projets IA sont les plus chauds ces dernières 48 heures ? quel événement (bilan/politique) a le plus grand impact sur quelles actions ? la relation entre la vitesse d'augmentation de la puissance de calcul et le déficit d'alimentation des centres de données ? la vitesse d'augmentation des paramètres des modèles par rapport à la croissance de la demande en HBM ? Tant que vous savez coder, vous pouvez obtenir des réponses immédiatement, au lieu de dépendre de l'analyse de quelqu'un d'autre deux semaines plus tard. 2. Les investisseurs de demain seront eux-mêmes des "chefs de produit". Les investisseurs doivent concevoir : surveillance des événements database résumé automatique classification automatique analyse des sentiments scripts de backtesting 。。。。。。 C'est un système complet de "produit de recherche et d'investissement". Ceux qui savent développer peuvent créer le système qui leur convient le mieux ; ceux qui ne le savent pas ne peuvent que se contenter des systèmes des autres, qui ne sont pas nécessairement les plus adaptés à leurs besoins. III. Conclusion : L'ère de l'IA ne rendra pas l'investissement plus facile, mais pourrait être l'un des rares choix pour les êtres carbonés. L'IA ne rendra pas l'investissement simple. L'IA accélérera le flux d'informations, réduira le temps d'arbitrage et intensifiera la concurrence. Dans cet environnement : les investisseurs qui ne sauront pas développer, automatiser ou raisonner de manière interdisciplinaire seront éliminés. Les "investisseurs Full-Stack" qui comprennent la technologie, l'industrie, le développement et la finance deviendront les super-individus de la prochaine génération. Sans parler du fait que lorsque l'IA commencera à remplacer massivement la main-d'œuvre, l'investissement pourrait être l'un des rares emplois que vous pouvez choisir de ne pas voir remplacé. La véritable ère de l'investissement en IA vient juste de commencer. Seuls les investisseurs Full-Stack pourront profiter des dividendes de tout le cycle.

Contrôlez bien votre position, achetez beaucoup lors des fortes baisses, achetez un peu lors des petites baisses Ce n'est pas un conseil d'investissement, faites vos propres recherches (dyor)

Il n'y a pas de manque de "choux" sur le marché, ni de spéculateurs. Il manque de véritables entrepreneurs capables de créer de la valeur, et de bons projets capables de générer un flux de trésorerie positif.