Après la Magie : Comment les entreprises de trésorerie Bitcoin doivent évoluer au-delà des illusions de NAV Pourquoi ce rapport est important L'ère de la magie financière touche à sa fin pour les entreprises de trésorerie Bitcoin. Elles ont conjuré des milliards de richesses papier en émettant des actions bien au-dessus de leur véritable valeur Bitcoin—jusqu'à ce que l'illusion disparaisse. Maintenant, ces primes NAV autrefois célébrées se sont effondrées, laissant les investisseurs tenant la coupe vide tandis que les dirigeants s'en allaient avec l'or. La question n'est pas de savoir si le tour a fonctionné—c'est ce qui se passe ensuite lorsque la fumée se dissipe. Avec la volatilité qui diminue et les gains faciles disparus, ces entreprises doivent opérer un pivot difficile, passant d'un élan axé sur le marketing à une véritable discipline de marché. Le prochain acte ne sera pas une question de magie—il s'agira de savoir qui peut encore générer de l'alpha lorsque le public cesse de croire. Argument principal "Quiconque peut déplacer les pièces d'or d'une coupe à l'autre sans toucher ni les coupes ni les pièces peut les garder," annonça le magicien, pointant deux coupes devant lui—l'une remplie de pièces scintillantes, l'autre vide. Le public se pencha, perplexe. Comment cela pouvait-il être possible ? Le magicien drapa un tissu sur les coupes, murmura abracadabra, claqua des doigts et souleva le couvercle. À la grande surprise de tous, les pièces d'or avaient d'une manière ou d'une autre changé de place d'une coupe à l'autre—sans qu'aucune main ne les touche. Comment cela a-t-il été fait ? Sûrement, cela devait être de la magie ou pas ? ...