Tentu saja kita selalu bertujuan untuk membeli dan menjual untuk mendapatkan keuntungan, tetapi kenyataannya adalah bahwa sebagian besar waktu kita hanya diposisikan. Trading itu sendiri hanyalah sarana untuk menyesuaikan posisi ini, bukan tujuan akhir. Masuk dan keluar menjadi jangkar psikologis dan berhenti menjadi alat analitis yang memengaruhi proses pengambilan keputusan kita. Pasar tidak mengenal mereka, tidak peduli dengan mereka. Dan jika pasar tidak peduli, mengapa Anda harus melakukannya? Kami bukan pedagang, kami adalah manajer posisi.

"Saya pikir strategi perdagangan bekerja paling baik jika Anda memiliki strategi unik Anda sendiri yang lebih baik dari yang lain, DAN tidak ada orang lain yang memilikinya. Jika tidak, Anda hanya membeli dan menjual pada saat yang sama dengan orang lain." Kenyataannya adalah bahwa banyak strategi perdagangan yang menguntungkan sama sekali tidak rahasia; Mereka didokumentasikan dengan baik dan dikenal luas (tentu saja Anda selalu dapat mengutak-atik di sana-sini). Sebagian besar, mereka memanen premia risiko: Anda mendapatkan kompensasi karena mengambil risiko yang tidak mau atau tidak mampu ditanggung orang lain. Kebanyakan orang berpikir trading selalu tentang menemukan beberapa alfa tersembunyi. Tapi itu tidak realistis bagi kebanyakan orang. Gagasan bahwa Anda akan menemukan beberapa pola atau inefisiensi yang belum ditemukan dan diarbitrase oleh ribuan kuantitas yang didanai dengan baik, pedagang institusional, dan algoritme adalah, bagi kebanyakan orang, fantasi. Bagi sebagian besar pedagang, mengejar alfa adalah gangguan. Uang dihasilkan dengan mengambil risiko secara sistematis yang akan dibayar pasar kepada Anda untuk diserap. Ini bukan tentang mengakali semua orang dan lebih tentang memiliki toleransi risiko untuk turun tangan di mana orang lain tidak akan melakukannya.

Perdagangan terbaik saya tahun ini adalah membeli cincin kawin selama konsolidasi musim panas emas.