<Hoeveel groeit crypto?> Dit is een rapport dat de on-chain inkomstenstromen en structurele veranderingen van de cryptomarkt in 2025 samenvat. De inhoud is gebaseerd op het "Onchain Revenue Report" gepubliceerd door @1kxnetwork, en bevat een overzicht van de belangrijkste cijfers en trends. Op basis van het eerste halfjaar van 2025 bedraagt de totale marktinkomsten ongeveer 56 miljard dollar, wat een stijging van 14% betekent ten opzichte van het voorgaande jaar. De on-chain inkomsten bedragen 19 miljard dollar en omvatten niet alleen de vergoedingen die voortkomen uit de blockchain-infrastructuur, maar ook de gebruikskosten van verschillende applicatielaagdiensten, MEV-inkomsten, enz. In het verleden vertegenwoordigden de vergoedingen die werden gegenereerd door L1-ketens zoals Ethereum het grootste deel van de totale on-chain inkomsten, maar in 2025 zijn de applicatielagen, zoals DeFi, consumententoepassingen en walletdiensten, het centrum van de inkomsten geworden. DeFi-diensten zijn goed voor 66% van de totale on-chain inkomsten en hebben een groei van 113% ten opzichte van het voorgaande jaar laten zien. Door de efficiëntie van de blockchain-infrastructuur zijn de transactiekosten aanzienlijk gedaald. In het geval van Ethereum zijn de gemiddelde kosten met 86% gedaald, terwijl het dagelijkse transactievolume met 2,7 keer en het aantal actieve wallets per maand met 5,3 keer is toegenomen. Deze kostenbesparingen hebben geleid tot een toename van het aantal gebruikers en een activering van de applicatiegebruik, wat op zijn beurt de stroom van keteninkomsten naar applicaties heeft versterkt. Ook in de inkomstenstructuur van DEX zijn veranderingen waarneembaar. Uniswap vertegenwoordigde vroeger meer dan de helft van de inkomsten, maar momenteel breiden opkomende DEX zoals Raydium en Meteora, die op Solana zijn gebaseerd, snel hun marktaandeel uit. In de derivatenmarkt zijn de groei van Jupiter en Hyperliquid opvallend. Ongeveer 30% van de on-chain inkomsten wordt verdeeld onder tokenhouders, en tot het derde kwartaal van 2025 is ongeveer 1,9 miljard dollar verdeeld. Dit gebeurt op verschillende manieren, zoals terugkoop en stakingbeloningen, en de correlatie tussen inkomstenverdeling en stijging van de marktkapitalisatie neemt ook toe. DeFi en consumententoepassingen genereren meer dan 70% van de totale on-chain inkomsten, maar hun aandeel in de marktkapitalisatie is nog geen 10%. Aan de andere kant blijven L1-ketens met een bijdrage aan de on-chain inkomsten van 12% meer dan 90% van de totale marktkapitalisatie vertegenwoordigen. Dit leidt tot een grote discrepantie op basis van de P/F-ratio (prijs/inkomen). 1k(x) verwacht dat de on-chain inkomsten in 2026 met meer dan 64% zullen toenemen ten opzichte van het voorgaande jaar, en dat de groei in nieuwe applicatiegebieden zoals DePIN, RWA en walletdiensten een belangrijke motor zal zijn. Verbeteringen in de regelgevende omgeving kunnen ook een positieve invloed hebben op deze groei.