<Berapa banyak Crypto berkembang?> Laporan ini merangkum aliran pendapatan on-chain dan perubahan struktural di pasar kripto pada tahun 2025. Konten tersebut didasarkan pada "Laporan Pendapatan Onchain" yang diterbitkan oleh @1kxnetwork, dan merangkum angka kunci dan tren. Pada paruh pertama tahun 2025, total pendapatan pasar sekitar $56 miliar, meningkat 14% tahun-ke-tahun. Pendapatan on-chain adalah $19 miliar, yang tidak hanya mencakup biaya yang dihasilkan oleh infrastruktur blockchain, tetapi juga biaya penggunaan layanan di berbagai lapisan aplikasi, pendapatan MEV, dll. Di masa lalu, biaya yang dihasilkan oleh rantai L1 seperti Ethereum menyumbang sebagian besar dari total pendapatan on-chain, tetapi pada tahun 2025, lapisan aplikasi seperti DeFi, aplikasi konsumen, dan layanan dompet adalah pusat pendapatan. Layanan DeFi menyumbang 66% dari total pendapatan on-chain, dengan pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 113%. Karena efisiensi infrastruktur blockchain, biaya transaksi telah turun secara signifikan. Untuk Ethereum, biaya rata-rata telah menurun sebesar 86%, volume perdagangan harian telah meningkat 2,7 kali lipat, dan jumlah dompet aktif bulanan meningkat 5,3 kali lipat. Pengurangan biaya ini telah menyebabkan peningkatan pengguna dan aktivasi penggunaan aplikasi, yang pada gilirannya telah memperkuat aliran pendapatan rantai ke dalam aplikasi. Perubahan juga terdeteksi dalam struktur pendapatan DEX. Uniswap telah menyumbang lebih dari setengah dari pendapatan masa lalunya, tetapi sekarang DEX yang muncul seperti Raydium dan Meteora yang berbasis di Solana dengan cepat memperluas pangsa mereka. Di sektor derivatif, pertumbuhan Jupiter dan Hyperliquid juga menonjol. Sekitar 30% dari pendapatan on-chain didistribusikan kepada pemegang token, dengan sekitar $1,9 miliar didistribusikan pada kuartal ketiga tahun 2025. Hal ini dilakukan dengan berbagai cara, seperti pembelian kembali dan hadiah staking, dan korelasi antara bagi hasil dan apresiasi kapitalisasi pasar juga meningkat. DeFi dan aplikasi konsumen menghasilkan lebih dari 70% dari total pendapatan on-chain, tetapi hanya menyumbang kurang dari 10% dari kapitalisasi pasar. Di sisi lain, rantai L1 menyumbang lebih dari 90% dari total kapitalisasi pasar, sementara kontribusi pendapatan on-chain mereka tetap di 12%. Hal ini telah menyebabkan perbedaan besar dalam kapitalisasi pasar (rasio P/F) terhadap rasio pendapatan. 1k(x) memprediksi bahwa pendapatan on-chain-nya akan meningkat lebih dari 64% tahun-ke-tahun pada tahun 2026, dan pertumbuhan area aplikasi baru seperti DePIN, RWA, dan layanan dompet akan menjadi kekuatan pendorong utama. Perbaikan dalam lingkungan peraturan juga kemungkinan akan berdampak positif pada pertumbuhan ini.