<ما مقدار نمو العملات المشفرة؟> يلخص هذا التقرير تدفقات الإيرادات على السلسلة والتغيرات الهيكلية في سوق العملات المشفرة في عام 2025. يعتمد المحتوى على "تقرير إيرادات Onchain" الذي نشرته @1kxnetwork ، ويلخص الأرقام والاتجاهات الرئيسية. في النصف الأول من عام 2025 ، بلغ إجمالي إيرادات السوق حوالي 56 مليار دولار ، بزيادة قدرها 14٪ على أساس سنوي. تبلغ الإيرادات على السلسلة 19 مليار دولار ، والتي لا تشمل فقط الرسوم الناتجة عن البنية التحتية ل blockchain ، ولكن أيضا رسوم استخدام الخدمة في طبقات التطبيق المختلفة ، وإيرادات MEV ، وما إلى ذلك. في الماضي ، شكلت الرسوم الناتجة عن سلاسل L1 مثل Ethereum غالبية إجمالي الإيرادات على السلسلة ، ولكن اعتبارا من عام 2025 ، أصبحت طبقة التطبيقات مثل DeFi وتطبيقات المستهلك وخدمات المحفظة هي مركز الإيرادات. تمثل خدمات DeFi 66٪ من إجمالي الإيرادات على السلسلة ، مع نمو سنوي قدره 113٪. نظرا لكفاءة البنية التحتية ل blockchain ، انخفضت رسوم المعاملات بشكل كبير. بالنسبة إلى Ethereum ، انخفض متوسط الرسوم بنسبة 86٪ ، وزاد حجم التداول اليومي بمقدار 2.7 مرة ، وزاد عدد المحافظ النشطة شهريا بمقدار 5.3 مرة. أدى هذا الانخفاض في الرسوم إلى زيادة عدد المستخدمين وتنشيط استخدام التطبيق ، مما أدى بدوره إلى تعزيز تدفق إيرادات السلسلة إلى التطبيقات. يتم أيضا اكتشاف التغييرات في هيكل إيرادات DEX. استحوذت Uniswap على أكثر من نصف إيراداتها السابقة ، ولكن الآن تعمل DEXs الناشئة مثل Raydium و Meteora ومقرها Solana على توسيع حصتها بسرعة. في قطاع المشتقات ، يكون نمو كوكب المشتري والسائل المفرط بارزا أيضا. يتم توزيع حوالي 30٪ من الإيرادات على السلسلة على حاملي الرموز المميزة ، مع توزيع ما يقرب من 1.9 مليار دولار بحلول الربع الثالث من عام 2025. يتم ذلك بطرق مختلفة ، مثل عمليات إعادة الشراء ومكافآت التكديس ، كما أن العلاقة بين مشاركة الإيرادات وزيادة القيمة السوقية آخذة في الازدياد. تولد تطبيقات DeFi وتطبيقات المستهلك أكثر من 70٪ من إجمالي الإيرادات على السلسلة ، ولكنها تمثل أقل من 10٪ فقط من القيمة السوقية. من ناحية أخرى ، تمثل سلاسل L1 أكثر من 90٪ من إجمالي القيمة السوقية ، بينما تظل مساهمة الإيرادات على السلسلة عند 12٪. وقد أدى ذلك إلى تباين كبير في القيمة السوقية (نسبة السعر إلى المتوقع) إلى نسبة الأرباح. تتوقع 1k (x) أن تزيد إيراداتها على السلسلة بأكثر من 64٪ على أساس سنوي في عام 2026 ، وسيكون نمو مجالات التطبيقات الجديدة مثل DePIN و RWA وخدمات المحفظة هو القوة الدافعة الرئيسية. ومن المرجح أيضا أن يكون للتحسينات في البيئة التنظيمية تأثير إيجابي على هذا النمو.