Acho que as pessoas do Bitcoin subestimam grosseiramente o quão pouco da oferta está realmente definindo o preço a cada hora, versus o quanto transaciona longe dos livros de ordens. O mercado de bitcoin é um monte de exchanges isoladas que tentam manter a paridade de preços por meio da criação de mercado entre exchanges. Cada local tem sua própria liquidez e profundidade, que variam muito. Uma ordem de mercado grande pode ter um efeito descomunal, dependendo da bolsa em que é colocada e da hora do dia. Essas atividades são o que realmente move os preços que todos estamos olhando. Mas isso é apenas uma fração da oferta. Uma quantidade crescente de moedas mais antigas está a ser reativada, mas não está a entrar nas carteiras de encomendas. Eles estão sendo transacionados OTC para fornecer grandes compradores, como os ETFs, e essas ações não afetam o preço da mesma maneira. As mesas obtêm a sua própria liquidez, e só têm de entrar nos livros para preencher a diferença. É assim que enormes quantidades de BTC podem mudar de mãos enquanto o preço não reage muito, porque eles estão literalmente evitando o mecanismo que move o preço. Isso é muito diferente de um tipo de Michael Saylor que mexe nos livros ao vivo na Coinbase e todos podem ver isso acontecendo porque ele quer a volatilidade. A maioria dos outros jogadores está ativamente tentando minimizar a derrapagem. O mercado é muito mais profundo e dinâmico do que qualquer um realmente lhe dá crédito, que é uma frase que tenho repetido há vários anos. Pare de subestimar quantas grandes entidades estão por aí à procura de liquidez de saída. E meu último ponto: todo satoshi é eterno. Desde que alguém possua a chave, ela pode ser negociada repetidamente a preços diferentes. A compra de BTC não é uma caixa preta unidirecional. O simples facto de o fornecimento final ser fixo não significa que os detentores existentes não possam negociar o fornecimento ad infinitum. É por isso que não há um verdadeiro choque de oferta.