Lucruri interesante se întâmplă cu RLUSD pe piața Core Ethereum a Aave. APY-urile de împrumut și ofertă RLUSD au fost în mod constant sub alte monede stabile USD. APY de împrumut a oscilat în jurul valorii de 4,25%, în timp ce media ponderată pe piață este mai aproape de 5,5%. APY de aprovizionare pentru RLUSD este puțin sub 1%, mult sub media de aproximativ 3,5%. Pe măsură ce stablecoins cresc în adoptare, ar trebui să ne așteptăm ca ratele dobânzilor să convergă, deoarece orice discrepanță ar fi arbitrată. Rezultă că ne-am putea aștepta ca discrepanța ratei dobânzii să se datoreze lipsei cererii de RLUSD în DeFi în raport cu oferta. Această ipoteză pare rezonabilă și atunci când ne uităm la ratele de utilizare. Abia când mergem cu un strat mai adânc, la constrângerile stabilite de guvernanța Aave, vedem ce se întâmplă de fapt. Împrumuturile RLUSD sunt în prezent plafonate la 120 de milioane de euro, provocând o distorsiune a ratei dobânzii de pe piață. În loc să existe o lipsă de cerere (ceea ce ar putea sugera analizarea datelor de suprafață), discrepanța ratei dobânzii este cauzată de un efect de distorsiune al unui plafon de împrumut. Creșterea acestui plafon ar readuce probabil ratele dobânzilor RLUSD la echilibru. Având în vedere că există și un program activ de stimulare pentru depozitele RLUSD, se pare că un curs bun de acțiune ar fi creșterea plafonului de împrumut, ceea ce ar crește APY-ul agregat pentru deponenți odată ce soldurile împrumuturilor ajung la echilibru. Nu numai că creșterea plafonului ar alinia politica de guvernanță cu campania activă de stimulare, dar permiterea creșterii soldurilor de împrumut ar face oferta mai lipicioasă pe măsură ce APY-urile de bază ar crește. După calculele mele din spatele șervețelului, o simplă dublare a plafonului de împrumut pentru RLUSD ar duce, de asemenea, la aproximativ 100 de mii de dolari / lună în venituri nete din dobânzi pentru protocol. Hrană pentru gândire.