Хороший парень, JPMorgan опубликовал полный отчет с негативным прогнозом для Circle, целевая цена акций 80 долларов (сейчас 182), мнение схоже с ранее упомянутыми негативными твитами: · В настоящее время Circle сильно зависит от единственного источника дохода от процентов (97%), и каждый раз, когда ФРС снижает процентную ставку, доход компании значительно сокращается. · Чтобы продвигать USDC через биржевые каналы, необходимо выделить 60-70% дохода от процентов для партнеров. · Существует все больше конкурентов среди стейблкоинов, которые пытаются захватить рынок, предлагая более высокие доходности или сценарии использования, что негативно скажется на доле USDC. · Если законопроект о стейблкоинах в США будет принят, это заставит Circle, как банк, увеличить собственный капитал, что приведет к размыванию доходности. · Кроме конкурентов среди стейблкоинов, многие доходные продукты, такие как токенизированные рыночные фонды, также являются основными конкурентами Circle. В настоящее время JPMorgan считает, что чтобы увидеть, сможет ли Circle стать аналогом Swift для стейблкоинов, необходимо внимательно следить за прогрессом Circle в обслуживании электронной коммерции и в области трансакций между странами Юго-Восточной Азии, а также за тем, сможет ли Visa и Mastercard полагаться на USDC. В противном случае Circle останется одной из многих обычных эмитентов стейблкоинов, которые из-за соблюдения норм будут находиться в уязвимом положении с чувствительным бизнесом и слабой ценовой властью (кажется, намекает на то, что успех и неудача также связаны с соблюдением норм).