Enligt WSJ kommer bestämmelserna om "omlastning" i själva verket att vara ursprungsregler som begränsar inbäddat kinesiskt innehåll -- 1/

Detta kan ha stor betydelse, eftersom den primära effekten av tullarna på Kina hittills har varit en omfördelning av slutmonteringsplatsen i Asien – alltså ökande import från ASEAN-länderna och NIE:erna (Korea, Taiwan) 2/

Det framgår tydligt av en graf som visar de bilaterala handelsunderskotten med olika delar av Asien. Det inledande handelskriget ledde till en omfördelning av underskottet bort från Kina – inte en minskning av det totala underskottet med "tillverkningsindustrin" i Asien 3/

På samma sätt som det brukade hävdas att det bilaterala underskottet med Kina var överskattat på grund av att Kina monterade delar som tillverkats någon annanstans, är nu det bilaterala underskottet med Kina underskattat – jag skulle slå vad om att en tredjedel av Kinas tillverkningsöverskott beror på USA:s slutefterfrågan 4/

Men det finns inga tecken på att Trump-administrationens ursprungsregler kommer att resultera i en sammanhållen regim – att höja tullarna på vietnamesiska varor med mycket kinesiskt innehåll till 40 procent är inte mycket om varor kan komma direkt från Kina och möta en 30-procentig tull 5/

Så den fulla karaktären av tullmuren som kommer att framträda från alla administrationens affärer är ännu inte klar ... 6/

En påminnelse om att tullarna på varor från Kina inte är enhetliga. Någonstans mellan en fjärdedel och en tredjedel av den nuvarande importen står inför en tull på 25 % på grund av fallet med term 1 301, och kanske 20 % står inför en tull på 7,5 % från och med period 1 - med resten utan tullar fram till mars ... 7/

Och sedan staplades den 20-procentiga fentanyltullen och den 10-procentiga grundtullen ovanpå de 301-tarifferna (med elektronik och läkemedel undantagna från bastullen för tillfället). så varor från Kina har i allmänhet tullar på mellan 20 % och 55 % ... (& Elbilar är på 100% + ) 8/8