1/ 20VC'yi @HarryStebbings ve @rodriscoll ile yeni tamamladım. 350 milyar dolarda antropik, a16z'nin 15 milyar dolarlık fonu ve OpenAI'nın gerçek varoluşsal riski nedeni. Matematik manşetlerden daha ilginç. 🧵

@HarryStebbings @rodriscoll 2/ Anthropic pahalı görünüyor, ta ki hesaplama yapana kadar: İki yıl üst üste 10 kat gelir (100 milyon dolar → 1 milyar dolar → 9-10 milyar dolar) Gelecek yıl "sadece" 3 kat gelirlerse, bu ~17x NTM geliri olur Palantir'den daha ucuz. Cloudflare ile karşılaştırılabilir.

@HarryStebbings @rodriscoll 3/ OpenAI'nin gerçek riski sıfıra düşmek değil — donduruluyor. 2-3 yıl içinde ~100 milyar dolar gerekiyor LLM raf ömrü <100 gündür Bir yıl önceki ChatGPT'yi kullanır mısınız? Bir yıl önceki Claude? NFW.

4/ @a16z'nin 15 milyar dolarlık fonu aslında matematiksel olarak mantıklı: 1⃣Girişim sermayesinin ~%10'unu dağıtıyorlar 2⃣Yani Seri A'ların %10'u, çıkışların %10'u gerekiyor 3⃣Tarihsel olarak Series A'ların ~%10'unu $5B+ sonucuna dönüştürdüler Risk nedir? En iyi 3 özel şirket = toplamda $1.8T, toplam $3.6T değeri. Bir büyük çıkışı kaçırırsan ve matematik kırılır.

5/ Kaliforniya'nın servet vergisi bir Truva atıdır. Aşama 1: Bir seferlik milyarder vergisi (kolay satış) Aşama 2: Yıllık vergi Aşama 3: Eşik 50 milyon dolara düşürülür, ardından 25 milyon dolar kağıt serveti Eğer bu gerçekleşirse, 500M$+ Series B sahibi olan her kurucu, likit olmayan kazançlar için servet vergisi ödeyecek. Yeni oyun kitabı: "Series B'den önce ayrıl."

6/ Kimsenin tartışmadığı rahatsız edici gerçek: Çalışan başına 1-2 milyon dolar geliri normalleştiriyoruz. Replit: 200 çalışan, 300 milyon dolar gelir. Girişimler personel sayısının beşte birine ihtiyaç duyduğunda, bu yapay zekanın işleri "yerini alması" değildir — sadece o kadar çok insana ihtiyacımız yok. Bu servet farkı küçümsemeyi doğurur. Ve servet vergisi için oy kullanıyor.