1/ Sain juuri 20VC:n päätökseen @HarryStebbings ja @rodriscoll. Anthropic 350 miljardilla, a16z:n 15 miljardin dollarin rahasto ja miksi OpenAI:lla on aito eksistentiaalinen riski. Matematiikka on mielenkiintoisempaa kuin otsikot. 🧵

@HarryStebbings @rodriscoll 2/ Anthropic näyttää kalliilta, kunnes lasket: 10-kertaiset liikevaihdot kaksi vuotta peräkkäin (100 miljoonaa dollaria → 1 miljardia dollaria → 9–10 miljardia dollaria) Jos he "vain" kolme kertaa ensi vuonna, se on ~17x NTM-liikevaihto Se on halvempi kuin Palantir. Verrattavissa Cloudflareen.

@HarryStebbings @rodriscoll 3/ OpenAI:n todellinen riski ei ole nolla — se jäädytetään. Tarvitsee ~100 miljardia dollaria 2–3 vuodessa LLM:n säilyvyysaika on <100 päivää Käyttäisitkö ChatGPT:tä vuoden takaa? Claude vuosi sitten? NFW.

4/@a16z:n 15 miljardin dollarin rahasto on itse asiassa matemaattisesti järkevä: 1⃣He sijoittavat ~10 % riskipääomasta 2⃣Joten he tarvitsevat 10 % Series A:sta, 10 % ulostuloista 3⃣He ovat historiallisesti tehneet ~10 % Series A -peleistä, jotka ovat tulleet $5B+ lopputulokseksi Riski? Kolme parasta yksityisyhtiötä = $1,8T, yhteensä $3,6T. Jos missaa YHDEN ison poistumisen, matikka katkeaa.

5/ Kalifornian varallisuusvero on kuin Troijan hevonen. Vaihe 1: Kertaluonteinen miljardöörivero (helppo myynti) Vaihe 2: Vuosittainen vero Vaihe 3: Alempi kynnys 50 miljoonaan dollariin, sitten 25 miljoonan dollarin paperivarallisuus Jos tämä toteutuu, jokainen perustaja, jolla on $500M+ Series B, maksaa varallisuusveron epälikvideistä voitoista. Uusi pelikirja: "Lähde ennen B-sarjaa."

6/ Epämiellyttävä totuus, josta kukaan ei puhu: Normalisoimme 1–2 miljoonan dollarin liikevaihdon per työntekijä. Replit: 200 työntekijää, 300 miljoonan dollarin liikevaihto. Kun startupit tarvitsevat viidesosan henkilöstömäärästä, kyse ei ole tekoälystä, joka "korvaa" työpaikkoja — emme vain tarvitse yhtä paljon ihmisiä. Tuo varallisuusero synnyttää halveksuntaa. Ja äänestää varallisuusverojen puolesta.