1/ Vừa hoàn thành 20VC với @HarryStebbings và @rodriscoll. Anthropic ở mức 350 tỷ USD, quỹ 15 tỷ USD của a16z, và lý do tại sao OpenAI có rủi ro tồn tại thực sự. Toán học thú vị hơn cả tiêu đề. 🧵

@HarryStebbings @rodriscoll 2/ Anthropic trông có vẻ đắt cho đến khi bạn làm toán: Doanh thu tăng gấp 10 lần trong hai năm liên tiếp ($100M → $1B → $9-10B) Nếu họ "chỉ" tăng gấp 3 lần vào năm tới, thì đó là ~17 lần doanh thu NTM Điều đó rẻ hơn Palantir. So sánh với Cloudflare.

@HarryStebbings @rodriscoll 3/ Rủi ro thực sự của OpenAI không phải là giảm xuống bằng không — mà là bị đóng băng. Cần khoảng ~$100B trong 2-3 năm tới Thời gian sử dụng của LLM là <100 ngày Bạn có sử dụng ChatGPT từ một năm trước không? Claude từ một năm trước? Không đời nào.

4/ Quỹ 15 tỷ đô la của @a16z thực sự có ý nghĩa toán học: 1⃣Họ đầu tư khoảng 10% vốn mạo hiểm 2⃣Vì vậy, họ cần 10% của các vòng Series A, 10% của các vụ thoát 3⃣Họ đã thực hiện khoảng 10% các vòng Series A đã trở thành kết quả trên 5 tỷ đô la Rủi ro? 3 công ty tư nhân hàng đầu = 1,8 nghìn tỷ đô la trong tổng số 3,6 nghìn tỷ đô la. Bỏ lỡ một vụ thoát lớn và toán học sẽ bị phá vỡ.

5/ Thuế tài sản của California là một con ngựa thành Troy. Giai đoạn 1: Thuế một lần cho tỷ phú (dễ bán) Giai đoạn 2: Thuế hàng năm Giai đoạn 3: Giảm ngưỡng xuống còn 50 triệu đô la, sau đó là 25 triệu đô la tài sản giấy Nếu điều này xảy ra, mọi người sáng lập có Series B trên 500 triệu đô la sẽ phải trả thuế tài sản trên lợi nhuận không thanh khoản. Kịch bản mới: "Rời đi trước khi Series B."

6/ Sự thật khó chịu mà không ai bàn luận: Chúng ta đang bình thường hóa doanh thu từ 1-2 triệu đô la mỗi nhân viên. Replit: 200 nhân viên, doanh thu 300 triệu đô la. Khi các startup cần 1/5 số lượng nhân viên, đó không phải là AI "thay thế" công việc — chúng ta chỉ đơn giản là không cần nhiều người như vậy. Khoảng cách giàu nghèo đó sinh ra sự khinh miệt. Và bỏ phiếu cho thuế tài sản.