1/ Właśnie zakończyłem 20VC z @HarryStebbings i @rodriscoll. Anthropic wyceniane na 350 miliardów dolarów, fundusz a16z o wartości 15 miliardów dolarów i dlaczego OpenAI ma rzeczywiste ryzyko egzystencjalne. Matematyka jest ciekawsza niż nagłówki. 🧵

@HarryStebbings @rodriscoll 2/ Anthropic wygląda drogo, dopóki nie zrobisz matematyki: 10x przychodu przez dwa lata z rzędu ($100M → $1B → $9-10B) Jeśli w przyszłym roku "tylko" 3x, to ~17x przychodu NTM To tańsze niż Palantir. Porównywalne z Cloudflare.

@HarryStebbings @rodriscoll 3/ Prawdziwe ryzyko OpenAI nie polega na tym, że spadnie do zera — chodzi o to, że zostanie zamrożone. Potrzebuje ~$100B w ciągu 2-3 lat Żywotność LLM to <100 dni Czy używałbyś ChatGPT sprzed roku? Claude sprzed roku? NIGDY.

4/ Fundusz $15B @a16z ma sens matematyczny: 1⃣ Inwestują ~10% kapitału venture 2⃣ Potrzebują więc 10% Series A, 10% wyjść 3⃣ Historycznie zrobili ~10% Series A, które stały się wynikami powyżej $5B Ryzyko? 3 największe prywatne firmy = $1.8T z $3.6T całkowitych. Przegapienie JEDNEGO dużego wyjścia i matematyka się nie zgadza.

5/ Podatek majątkowy w Kalifornii to koń trojański. Faza 1: Podatek jednorazowy dla miliarderów (łatwe do sprzedania) Faza 2: Podatek roczny Faza 3: Obniżenie progu do 50 mln USD, a następnie 25 mln USD majątku papierowego Jeśli to się wydarzy, każdy założyciel z serią B powyżej 500 mln USD zapłaci podatek majątkowy od zysków niepłynnych. Nowa strategia: "Wyjdź przed serią B."

6/ Niewygodna prawda, o której nikt nie mówi: Normalizujemy przychody na poziomie 1-2 mln dolarów na pracownika. Replit: 200 pracowników, 300 mln dolarów przychodu. Kiedy startupy potrzebują 1/5 liczby pracowników, to nie AI "zastępuje" miejsca pracy — po prostu nie potrzebujemy tylu ludzi. Ta luka majątkowa rodzi pogardę. I głosy na rzecz podatków od bogactwa.