Мексиканський кордон закритий, кількість затримань знизилася на 97% від піку. Протягом багатьох років щомісячні затримання становили 100 тисяч, 200 тисяч, навіть 300 тисяч. Потік людей. Зараз це 9к, а може й нижче. Щоб з'ясувати, чому зростання заробітної плати в несільськогосподарському секторі надрукувало лише +73 000, подивіться на перетин кордону.

Дика діаграма. Кількість транзакцій, під час яких гроші надсилаються родині та друзям у Мексиці, знизилася на 14,3% порівняно з літом минулого року. У червні 2024 року було здійснено 14,8 млн транзакцій фізичних осіб. У червні цього року цей показник впав до 12,7 мільйона транзакцій.

Середньомісячний перегляд заробітної плати в несільськогосподарському секторі за 12 місяців був негативним протягом 30 місяців поспіль. Це те, що обурило людей. Це друга за тривалістю серія з 34-місячної серії з 1985 по 1987 рік.

Мені зовсім не вистачало цього червневого прес-релізу. У Вашингтоні нарешті усвідомлюють, що звір, Закон Сарбейнса-Окслі, потребує ретельного вивчення. Написаний з міркувань політичної доцільності «зробити щось» після Enron і Worldcom, результат став кошмаром для дотримання вимог для невеликих публічних компаній.

Якби ви запитали мене 3-4 роки тому, чи можливо на цьому графіку зробити те, що зробив цей графік, я б відповів, що ні. Акції зростання спостерігали за зростанням акцій Value у США, тоді як у той самий період часу спостерігалося зростання зарубіжних акцій Value. Дика дія, ІМО.

Найдикіша частина часової шкали «Цінність проти зростання» полягає в тому, якщо всі гарячі дії акцій NASDAQ і Growth у 2023, 2024 роках і з початку року виявляться лише повторним тестом гарячкової мрії про пік циклу зростання в листопаді 2021 року. Зараз ринок тестує максимуми зростання та вартості 2021 року.

Ось ще один графік інфляції, який йде вниз. За останні п'ять місяців індекс PPI для послуг кінцевого попиту мав чотири дуже слабкі відбитки.

Знову вражає «Прокляття NoNoNo».

1/2 Ось NVDA, MSFT, AMZN, AAPL і META проти 5 найбільших компаній бульбашки 1999 року. Сьогоднішня «велика п'ятірка» в цілому більш прибуткова, ніж Cisco, MSFT, Wal-Mart, GE і Exxon в 1999 році. Вони також торгуються за загалом нижчим мультиплікатором P/E.

Щоразу, коли ми говоримо про малі та великі капітали, хтось завжди запитує про долар США. Іноді найкраща відповідь звучить так: «Я не знайшов ні взаємозв'язку, ні кореляції, ні узгодженості між напрямком долара і рішенням про велику і малу капіталізацію». Ось історичний літопис.