Чи побачимо ми коли-небудь BBSBS - стейблкоїн, забезпечений банківським балансом, - в ЄС? 🤔 Мені довелося придумати нову абревіатуру стейблкоїна, і я сподіваюся, що вона приживеться🤣 Один недостатньо обговорюваний аспект MiCA: стейблкоїни, випущені банками в ЄС, не обов'язково потребують повного резервного забезпечення. Банки можуть випускати стейблкоїни без окремого відокремленого пулу резервних активів. Я кажу це з моменту прийняття MiCA, але більшість людей, включаючи банкірів і чиновників, здивовані, почувши це. BBSBS забезпечуються існуючим балансом банку - як і будь-яке інше банківське зобов'язання - надаючи власникам вимоги до всього майна, а не до спеціального резерву. Це різко контрастує з більшістю інших глобальних структур, включаючи GENIUS у США, де банки повинні випускати платіжні стабільні монети через окремі організації з повністю відокремленими резервами, відокремленими від основного банківського бізнесу. Поки що жоден банк ЄС не випустив BBSBS. Такі банки, як Société Générale і Banking Circle, натомість вирішили повністю підкріпити свої стабільні монети відокремленими, захищеними від банкрутства резервами. Банки ЄС часто стверджують, що вони стикаються з більш суворими пруденційними правилами, ніж глобальні аналоги, але коли справа доходить до стейблкоїнів, їм однозначно дозволено випускати без окремого резерву, на відміну від більшості їхніх міжнародних конкурентів. Однак ця гнучкість є палицею з двома кінцями: прив'язка стейблкоїна безпосередньо до балансу банку може посилити ризики зараження в обидві сторони, роблячи як банк, так і стейблкоїн більш вразливими під час стресу. Особисто я вважаю, що це не найкраща ідея, і в цілому менш безпечна, ніж «стандартний», повністю забезпечений резервами EMT. Але з хвилею нових ініціатив щодо банківських стейблкоїнів, ймовірно, це лише питання часу, коли перший банк використає цей унікальний шлях MICA та запустить перший BBSBS. Нижче наведено скріншот з останнього звіту 👇 ФСБ про експертну перевірку