今天 ICM(战壕声称的术语)的问题: 1. 逆向选择在起作用,这意味着目前大多数选择以这种方式筹集资金的创始人可能是 2 级或 3 级。有一些例外。 2. 在初创公司的早期阶段添加“飞轮”和“代币回购”是一个非常糟糕的想法,因为早期公司特别需要资本来增长(从而建立公司的股权价值)。它永远不应该回到投资者手中。 3. 即使有了“飞轮”,99.9% 的回报初创投资者也不会通过股息获得回报,而是通过出售公司或首次公开募股来获得回报,而且我们目前没有将这些想法联系在一起的法律约束结构 4. 我坚信大多数创始人应该高度沟通,但创始人将所有时间都花在与代币交易者和投机者沟通上,并试图建立飞轮而不是实际建立自己的业务,这是巨大的时间浪费。 什么可以解决这个问题: 1. 下面关于透明度和代币化结构的一些想法 2. 从现有的 ICM 启动板中更好地审查创始人 3. 考虑整个生命周期的启动板,而不仅仅是发布本身 4. 将代币和股权结合在一起的法律框架,允许非飞轮策略 5. 放慢脚步并发布通讯时间表,给创始人做饭的空间
vibhu
vibhu2025年7月18日
有趣的是,思考一下如果每家公司都能在@Solana早期上市会发生什么 今天我们认为代币化是加密实体的"上市"的事实标准,但它未能实现共享所有权,这是上市公司的初衷 Solana通过代币扩展提供了一些基础设施,但这主要需要围绕代币发行和治理的新产品(是的,我们确实需要更多的代币发行平台!) 1) 我们需要使透明度更容易的工具。你会看到实体报告费用,但很少有关于资产负债表、归属时间表的报告,创始人和大股东的计划出售也完全没有透明度。在缺乏这些的情况下,每一个代币化实体都生活在一个永恒的谣言工厂中,这极具干扰性。 @JupiterExchange的代币持有者报告是朝这个方向迈出的一个伟大步骤,我希望看到更多这样的报告。 2) 我们可以引入双重类别代币,这样创始人可以在所有权分散的情况下保持治理控制(在Solana上使用TE应该是可行的)。一旦这些代币被出售,他们将失去投票权。 3) 我建议限制交易窗口,例如,代币每季度可交易3天。是的,这可能会影响流动性,但它允许创始人进行调整。在这些窗口中,我们还可以进行分阶段的代币发行,以便公司可以逐步筹集资金(例如,每季度1%) 4) 这里的关键是经济权利;超越回购,转向利润和收入分享权利。不幸的是,这在大多数地方受到监管的阻碍。我相信随着时间的推移,这种情况会改变。
顺便说一下,当Solana官方渠道谈论“互联网资本市场”时,他们指的是各种资产的代币化及其驱动的市场,从初创企业股权到真实资产、股票等。 这不仅仅意味着“web2创始人将他们的vibecoded应用进行代币化”
@Kyzer 如果它有效的话*
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