Samtycka. Från förra veckans MIT-rapport: Nu när obligationsräntorna i Kina har sjunkit (fas 1 av The Everything Code) är nästa ställe att leta efter ytterligare likviditet att skapa krediter. Missförstå mig inte, bara nedgången i obligationsräntorna är en massiv lättnad av de finansiella förhållandena i öst och en enorm medvind för den globala tillväxten framöver. Men nästa ställe att titta på är här, och krediten flödar helt klart ...   För dem som inte är bekanta med termen "kreditimpuls" är det förändringstakten i flödet av nya krediter i procent av BNP. På ren svenska mäter den hur mycket nya krediter (banklån, skugglån etc.) som pumpas in i ekonomin jämfört med förra året. Det är inte den totala skuldstocken, utan accelerationen eller inbromsningen av kredittillväxten, och det är verkligen viktigt. Tänk på det så här: om kredit är bränsle för den ekonomiska motorn, talar kreditimpulsen om för dig om mer eller mindre bränsle tillförs. En positiv kreditimpuls innebär att kredittillväxten accelererar – mer pengar lånas in i systemet, vilket tenderar att öka den ekonomiska aktiviteten. En negativ impuls innebär att kredittillväxten saktar in eller krymper, vilket vanligtvis drar ner tillväxten.   Så är uppenbarligen inte fallet i dag, eftersom vårt GMI-mått för närvarande är på sin högsta nivå sedan juni 2023. Faktum är, enligt mitt arbete, att kreditimpulser utanför Japan är positiva i alla de stora ekonomierna.   Historiskt sett har detta varit en kraftfull ledande indikator på globala cykliska trender, särskilt för råvaror, tillväxtmarknader och övergripande industriell efterfrågan...   Hausse.