同意。 根據上週的麻省理工學院報告： 現在中國的債券收益率已經下降（萬物法則的第一階段），下一個尋找額外流動性的地方是信貸創造。 別誤會，單單債券收益率的下降就是東部金融條件的大幅放鬆，並且對全球經濟增長來說是一個巨大的順風。但接下來要關注的地方就是這裡，信貸顯然在流動…… 對於那些不熟悉“信貸衝動”這個術語的人來說，它是新信貸流動變化率佔GDP的百分比。 用簡單的英語來說，它衡量的是與去年相比，多少新信貸（銀行貸款、影子借貸等）被注入經濟中。它不是債務的總量，而是信貸增長的加速或減速，這一點非常重要。 可以這樣理解：如果信貸是經濟引擎的燃料，信貸衝動告訴你是否有更多或更少的燃料被添加。正的信貸衝動意味著信貸增長在加速——更多的錢被借入系統，這往往會促進經濟活動。負的衝動意味著信貸增長在放緩或收縮，這通常會拖累增長。 顯然，今天的情況並非如此，我們的GMI指標目前處於2023年6月以來的最高水平。 事實上，根據我的研究，除了日本，主要經濟體的信貸衝動都是正的。 歷史上，這一直是全球周期性趨勢的強有力領先指標，尤其是對商品、新興市場和整體工業需求…… 看漲。