Zgadzam się. Z raportu MIT z zeszłego tygodnia: Teraz, gdy rentowności obligacji w Chinach spadły (Faza 1 Kodu Wszystkiego), następnym miejscem, w którym można szukać dodatkowej płynności, jest tworzenie kredytu. Nie zrozumcie mnie źle, spadek rentowności obligacji sam w sobie jest ogromnym złagodzeniem warunków finansowych na Wschodzie i wielkim wsparciem dla globalnego wzrostu w nadchodzących latach. Ale następnym miejscem, na które warto zwrócić uwagę, jest tutaj, a kredyt wyraźnie płynie... Dla tych, którzy nie są zaznajomieni z terminem „impuls kredytowy”, to wskaźnik zmiany w przepływie nowego kredytu jako procent PKB. Mówiąc prosto, mierzy, ile nowego kredytu (pożyczki bankowe, pożyczki pozabankowe itp.) jest wprowadzane do gospodarki w porównaniu do ubiegłego roku. To nie jest całkowity stan zadłużenia, ale przyspieszenie lub spowolnienie wzrostu kredytu, co jest naprawdę ważne. Pomyśl o tym w ten sposób: jeśli kredyt jest paliwem dla silnika gospodarki, impuls kredytowy mówi ci, czy dodawane jest więcej czy mniej paliwa. Pozytywny impuls kredytowy oznacza, że wzrost kredytu przyspiesza – więcej pieniędzy jest pożyczanych do systemu, co zazwyczaj zwiększa aktywność gospodarczą. Negatywny impuls oznacza, że wzrost kredytu spowalnia lub kurczy się, co zazwyczaj ciągnie wzrost w dół. To zdecydowanie nie jest dzisiaj przypadek, ponieważ nasz wskaźnik GMI jest obecnie na najwyższym poziomie od czerwca 2023 roku. W rzeczywistości, według mojej pracy, poza Japonią, impulsy kredytowe w głównych gospodarkach są wszystkie pozytywne. Historycznie, to był potężny wskaźnik wiodący globalnych trendów cyklicznych, szczególnie dla towarów, rynków wschodzących i ogólnego popytu przemysłowego... Bycze.