Согласен. Из отчета MIT за прошлую неделю: Теперь, когда доходность облигаций в Китае снизилась (Фаза 1 Кодекса Всего), следующим местом, где стоит искать дополнительную ликвидность, является создание кредита. Не поймите меня неправильно, падение доходности облигаций само по себе является огромным смягчением финансовых условий на Востоке и мощным фактором роста для глобальной экономики в будущем. Но следующее, на что стоит обратить внимание, это здесь, и кредит явно поступает... Для тех, кто не знаком с термином "кредитный импульс", это скорость изменения потока нового кредита в процентах от ВВП. На простом языке, это измеряет, сколько нового кредита (банковские кредиты, теневое кредитование и т. д.) вкачивается в экономику по сравнению с прошлым годом. Это не общий объем долга, а ускорение или замедление роста кредита, и это действительно важно. Представьте это так: если кредит — это топливо для экономического двигателя, то кредитный импульс говорит вам, добавляется ли больше или меньше топлива. Положительный кредитный импульс означает, что рост кредита ускоряется — больше денег в кредитной системе, что, как правило, способствует экономической активности. Отрицательный импульс означает, что рост кредита замедляется или сокращается, что обычно тянет вниз рост. Это явно не так сегодня, поскольку наш показатель GMI в настоящее время на самом высоком уровне с июня 2023 года. На самом деле, согласно моей работе, за пределами Японии кредитные импульсы в основных экономиках все положительные. Исторически это был мощный опережающий индикатор глобальных циклических трендов, особенно для товаров, развивающихся рынков и общего промышленного спроса... Оптимистично.