Stablecoin gagal ketika penerbitan, likuiditas, dan manajemen risiko terfragmentasi. @ethena_labs mengintegrasikan lapisan ini alih-alih mengalihdayakannya: • Penerbitan Menanggapi Permintaan Pasar • Lindung nilai adalah asli, bukan opsional • tempat likuiditas adalah bagian dari sistem Integrasi itulah sebabnya model ini berskala tanpa bank.