Scheda informativa sui Treasury statunitensi tokenizzati Ho approfondito il tema delle RWA e mappato i principali token dei fondi obbligazionari del governo statunitense. Ecco i punti chiave 👇 1. Onchain ≠ Permissionless Anche se tokenizzati, i fondi obbligazionari devono seguire le normative TradFi. Solo i portafogli autorizzati e verificati KYC possono detenere/trasferire. Grande barriera all'ingresso per l'uso in DeFi. 2. Basso numero di detentori La maggior parte dei fondi è limitata a investitori accreditati/professionisti → base di detentori ridotta (due cifre). Solo i MMF amichevoli per il retail come WTGXX e BENJI hanno numeri più elevati. 3. Utilizzo Onchain B2B DeFi retail? Non proprio. Invece, i grandi protocolli li utilizzano: - Omni Network → utilizza USTB nel tesoro - Ethena → emette USDtb garantito da BUIDL 4. Frammentazione normativa Ogni fondo tokenizzato segue una giurisdizione e un regolamento diversi (BUIDL ≠ BENJI ≠ TBILL ≠ USTBL). Nessuno standard = UX disordinata + difficoltà per i protocolli. 5. Nessun quadro RWA chiaro La proprietà onchain non equivale sempre alla proprietà legale nella vita reale. Abbiamo bisogno di una regolamentazione specifica per le RWA per collegare veramente on/offchain. 6. Gap cross-chain La maggior parte dei fondi supporta più catene, ma pochi utilizzano infrastrutture cross-chain reali. Senza di esse, la liquidità si frammenta e l'UX ne risente. Il rapporto RWA uscirà presto, non perdertelo.