代幣化美國國債速查表 我一直在研究RWA，並繪製了主要的美國政府債券基金代幣。 以下是關鍵要點 👇 1. 鏈上 ≠ 無需許可 即使是代幣化的，債券基金也必須遵循傳統金融法規。只有經過KYC認證的白名單錢包才能持有/轉移。這對DeFi使用來說是一個巨大的進入壁壘。 2. 持有者數量少 大多數基金僅限於合格/專業投資者 → 持有者基數很小（雙位數）。只有像WTGXX、BENJI這樣的零售友好型貨幣市場基金才有更大的數字。 3. B2B鏈上使用 零售DeFi？不太可能。相反，大型協議使用它們： - Omni Network → 在國庫中使用USTB - Ethena → 發行由BUIDL支持的USDtb 4. 監管碎片化 每個代幣化基金遵循不同的管轄區和規則（BUIDL ≠ BENJI ≠ TBILL ≠ USTBL）。沒有標準 = 用戶體驗混亂 + 對協議來說很困難。 5. 沒有明確的RWA框架 鏈上的所有權並不總等於現實生活中的法律所有權。我們需要特定於RWA的法規來真正橋接鏈上/鏈下。 6. 跨鏈差距 大多數基金支持多個鏈，但很少使用真正的跨鏈基礎設施。沒有它，流動性會分散，用戶體驗會受到影響。 RWA報告即將發布，別錯過。