Folha de dicas do Tesouro dos EUA tokenizado Estive investigando o RWA e mapeando os principais tokens de fundos de títulos do governo dos EUA. Aqui estão as principais conclusões 👇 1. Onchain ≠ sem permissão Mesmo se tokenizados, os fundos de títulos devem seguir os regulamentos do TradFi. Apenas carteiras na lista de permissões KYC podem reter/transferir. Enorme barreira de entrada para uso DeFi. 2. Baixa contagem de titulares A maioria dos fundos é limitada a investidores credenciados/profissionais → pequena base de detentores (dois dígitos). Apenas MMFs amigáveis ao varejo, como WTGXX, BENJI, têm números maiores. 3. Uso B2B Onchain Varejo DeFi? Na verdade, não. Em vez disso, grandes protocolos os usam: - Omni Network → usa USTB em tesouraria - Ethena → emite USDtb apoiado pela BUIDL 4. Fragmentação Regulatória Cada fundo tokenizado segue uma jurisdição e um livro de regras diferentes (BUIDL ≠ BENJI ≠ TBILL ≠ USTBL). Nenhum padrão = UX bagunçado + difícil para protocolos. 5. Nenhuma estrutura clara de RWA A propriedade onchain nem sempre é igual à propriedade legal IRL. Precisamos de regulamentação específica da RWA para realmente fazer a ponte on/offchain. 6. Lacuna de cadeia cruzada A maioria dos fundos suporta várias cadeias, mas poucos usam infraestrutura real de cadeia cruzada. Sem isso, a liquidez se fragmenta e a UX sofrem. Relatório RWA caindo em breve, não perca.