Il superciclo dei semiconduttori di memoria guidato dall'AI potrebbe estendersi per 3-4 anni, più a lungo rispetto ai cicli precedenti. Perché? I vincoli di offerta si stanno intensificando. Samsung e SK Hynix stanno aumentando i prezzi di DRAM/NAND fino al 30% nel Q4 2025. Morgan Stanley prevede un aumento del 25-26% dell'ASP DRAM, guidato dalle costruzioni AI degli hyperscaler. 🔹 La domanda di HBM è in forte aumento. Si prevede che il mercato triplicherà a 100 miliardi di dollari entro il 2030, con HBM4 a un prezzo superiore del 60% rispetto a HBM3E. La complessità della produzione stringerà ulteriormente l'offerta nel 2026. 🔹 La DRAM di uso generale sta vedendo una domanda rinnovata poiché l'AI si sposta verso i carichi di lavoro di inferenza, dove la memoria standard offre una migliore efficienza energetica rispetto a HBM per alcune applicazioni. 🔹 I giganti della tecnologia (Google, Microsoft, Amazon, Meta, OpenAI) stanno investendo capitali senza precedenti nell'infrastruttura AI, creando una domanda sostenuta in tutto lo stack della memoria. I vincoli di offerta prolungati dovrebbero essere visibili in un calo dei giorni di inventario mentre gli approvvigionamenti faticano a tenere il passo con i programmi di distribuzione.