Le supercycle des semi-conducteurs de mémoire propulsé par l'IA pourrait s'étendre sur 3 à 4 ans, plus longtemps que les cycles précédents. Pourquoi ? Les contraintes d'approvisionnement s'intensifient. Samsung et SK Hynix augmentent les prix des DRAM/NAND jusqu'à 30 % au T4 2025. Morgan Stanley prévoit une augmentation de 25 à 26 % du prix moyen des DRAM, alimentée par les déploiements d'IA des hyperscalers. 🔹 La demande en HBM est en forte hausse. Le marché devrait tripler pour atteindre 100 milliards de dollars d'ici 2030, avec un HBM4 dont le prix est 60 % supérieur à celui du HBM3E. La complexité de la production va encore resserrer l'approvisionnement en 2026. 🔹 La DRAM à usage général connaît une demande renouvelée alors que l'IA se tourne vers les charges de travail d'inférence, où la mémoire standard offre une meilleure efficacité énergétique que l'HBM pour certaines applications. 🔹 Les géants de la technologie (Google, Microsoft, Amazon, Meta, OpenAI) investissent des capitaux sans précédent dans l'infrastructure de l'IA, créant une demande soutenue à travers la chaîne de mémoire. Les contraintes d'approvisionnement prolongées devraient se manifester par une diminution des jours d'inventaire alors que l'approvisionnement peine à suivre les calendriers de déploiement.