De meest authentieke bullmarkt ooit.

Ik hoor vaak dat renteverlagingen ofwel "slecht" ofwel "goed" zijn voor de aandelenmarkten, waarbij mensen verwijzen naar eerdere voorbeelden van beide (2001 & 2008 versus 2019 & 1996). Mijn 2 cent: renteverlagingen door de Fed zijn *altijd* goed voor aandelen en elke keer dat de Fed de rente verlaagt, *willen* ze de financiële markten ondersteunen. Of aandelen stijgen of dalen tijdens een versoepelingscyclus heeft meer te maken met andere macro-economische krachten zoals werkgelegenheid en winst. Stop met het debatteren over correlatie en richt je in plaats daarvan op causaliteit.

Jim Bianco⁦⁩ van Bianco Research is deze week bij me, net terug van Jackson Hole, terwijl we dieper ingaan op Powell's boodschap, de spanning tussen inflatierisico's en een verzwakkende arbeidsmarkt, en hoe immigratie een rol speelt in de berekeningen van de Fed. ⁦@biancoresearch⁩

Voor degenen onder jullie die gefocust zijn op aandelenwaarderingen (P/E), is deze pair trade vaak directioneel hetzelfde als veranderingen in P/E. Dus, voor een aanhoudende outperformance van hoge beta, zullen we waarschijnlijk ook een stijging van de P/E moeten zien.

Misschien is dat waar, maar misschien waardeert AI ook niet volledig de reactie van investeerders die gewoon gevalideerd willen worden door Powell. Blijkbaar hoefde hij alleen maar de zwakte in de werkgelegenheidsgegevens en de risico's voor de inflatie te erkennen, terwijl hij duidelijk suggereerde dat er een renteverlaging aankomt. Ik heb ook onderschat dat dit alles was wat investeerders moesten horen - validatie van hun zorgen. Misschien moet je een AI vragen die vanuit het perspectief van een therapeut komt? 🤓

Kijkend naar de gelijkgewogen S&P 500-index, zien we een markt die precies op zijn stijgende trendlijn zit (net iets onder het maken van nieuwe hoogtepunten), met ongeveer twee derde van de markt boven hun voortschrijdend gemiddelde. Ondertussen is de gelijkgewogen vooruitlopende P/E-ratio van 18,3x net iets boven het gemiddelde van 17x. Kijkend naar deze grafiek, zie ik geen markt die over zijn skis is.

Laatste kans om je aan te melden! Tijdens de Fund Deep Dive Live van vandaag om 16:30 uur ET bespreken @MichaelKantro van @Piper_Sandler en Jeff Schwarte de methodologie, positionering en kansen van de Simplify Piper Sandler US Small-Cap PLUS Income ETF $LITL. Link in de reactie.

Mis morgen de Fund Deep Dive Live om 16:30 uur ET niet, wanneer @MichaelKantro van @Piper_Sandler en Jeff Schwarte de methodologie, positionering en kansen van de Simplify Piper Sandler US Small-Cap PLUS Income ETF $LITL bespreken. Link in de reactie.

Grote cap groei is op weg om voor het 8e jaar van de afgelopen 9 te presteren. Gedurende deze tijd hebben velen betoogd dat grote cap groei overgewaardeerd is, waarbij ze de herhaalde historische les missen dat relatieve fundamenten de relatieve prestaties verklaren, niet de relatieve waardering.

maak of breek moment voor hoge beta momentum. valkuil hier en het wordt lelijk.