Portanto, temos de descartar as implicações macro de um mundo assumido, onde as tarifas revertem de taxas efetivas de 30% para 10% e onde tal situação compensa a economia nesse contexto. Aqui estão alguns pensamentos e ideias aleatórios que estou pensando: - Uma tonelada de merda de importações inundou os EUA e grandes empresas estão com estoques esgotados - Os consumidores anteciparam muitos gastos e provavelmente vão relaxar agora que as tarifas parecem estar diminuindo - As exportações líquidas irão provavelmente enveredar na direção oposta nos próximos meses e constituir um vento de cauda positivo para o contributo do PIB, uma vez que as importações serão muito inferiores no futuro - Certamente muito investimento fixo pausado será agora retomado agora que houve uma melhoria boa o suficiente na certeza - O projeto de lei fiscal e a desregulamentação provavelmente mudarão para se tornarem as prioridades do governo Trump, agora combinadas com melhorias incrementais na dinâmica tarifária. Uma tarifa global de 10% financiará algumas das reduções de impostos, mas também provavelmente Veja-se um aumento dos défices orçamentais a partir da fatura fiscal - A inflação está em um ponto muito interessante. Você tem petróleo que está em mínimas de vários anos e os próximos dois meses provavelmente verão números de manchete muito suaves desse movimento de petróleo e isso então escorrerá para outros subcomponentes também. Supondo que continuemos a aumentar as tarifas emparelhadas com o cpi na sarjeta devido ao petróleo, acho que você está abrindo caminho para cortes significativos do Fed no verão. - O mercado de trabalho é extremamente legal. Acho que veremos algum tipo de recuperação nos próximos meses devido às empresas que evitaram decisões de contratação começarem a se mover novamente, mas não de forma alguma que deixaria o Fed hawkish sobre qualquer coisa. Na net, quando eu coloco tudo isso em equilíbrio eu estou mais ou menos em: - Bearish us long bonds - Notas 2y neutras a modestamente otimistas - Ações americanas otimistas no curto prazo, especialmente porque você vê um salto no dólar aqui, à medida que o capital especulativo retorna aos EUA longos - mais otimista ROW equity em relação aos EUA, pois acho que a maioria dos países estagnados não americanos vai ter déficits comerciais mais amplos avançando em função de acordos comerciais feitos com os EUA (por exemplo, maiores gastos com a OTAN, etc) + Eu acho que a tese de Klaus que Shrub fala é de vários anos que está apenas começando o capital indo para casa - Ouro de baixa - Óleo em alta - Bitcoin em alta (carga turbo de ROW fiscal Impulso que escrevi há semanas + melhorias marginais dos EUA) É mais ou menos assim que estou pensando sobre as coisas. Tenham uma boa semana a todos.

@vulgocmd

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