Отже, потрібно розібратися з макронаслідками передбачуваного світу, де ми отримуємо повернення тарифів від 30% ефективних тарифних ставок до 10% і де така ситуація в цьому контексті витісняє економіку. Ось кілька випадкових думок та ідей, над якими я розмірковую: - У США хлинула тонна імпорту, і великі компанії мають запаси - Споживачі витратили багато грошей і, ймовірно, розслабляться тепер, коли тарифи, схоже, не зростають - Чистий експорт, ймовірно, похитнеться в протилежному напрямку в найближчі кілька місяців і стане позитивним попутним вітром для внеску у ВВП, оскільки в майбутньому імпорт буде набагато нижчим - Безумовно, багато призупинених інвестицій в основний капітал тепер знову будуть збільшені тепер, коли відбулося досить значне поліпшення визначеності - Законопроект про податки та дерегуляція, ймовірно, перетворяться на пріоритети адміністрації Трампа, які зараз поєднуються з поступовим покращенням динаміки тарифів. Глобальний тариф на 10% профінансує частину зниження податків, але також, швидше за все, Дивіться збільшення бюджетного дефіциту від податкового законопроекту - Інфляція знаходиться в дуже цікавому місці. У вас є нафта, яка знаходиться на багаторічних мінімумах, і в наступні два місяці, ймовірно, ми побачимо дуже м'які цифри від цього руху нафти, а потім вони просочаться і в інші підкомпоненти. Якщо припустити, що ми продовжимо нарощувати тарифи в парі з індексом споживчих цін у жолобі через нафту, я думаю, ви розчищаєте шлях для значних скорочень ФРС влітку. - Ринок праці надзвичайно крутий. Я думаю, що в найближчі місяці ми побачимо певний відскок через те, що корпорації, які уникали рішень про найм, знову почнуть рухатися, але не таким чином, щоб змусити ФРС бути яструбиним у чомусь. У мережі, коли я складаю все це в рівновагу, я приблизно досягаю: - Ведмежі довгі облігації США - Нейтральні або скромно бичачі 2y облігації - Бичачі американські акції в короткостроковій перспективі, особливо з огляду на те, що ви бачите тут відскок долара, оскільки спекулятивний капітал повертається в довгі США. - більш бичачий капітал ROW по відношенню до США, оскільки, на мою думку, більшість стагнуючих неамериканських країн зіткнуться з більш широким торговим дефіцитом, рухаючись вперед як функція торгових угод, укладених зі США (наприклад, збільшення витрат на НАТО і т.д.) + Я думаю, що теза Клауса, про яку говорить Шраб, є багаторічною, яка є лише початком повернення капіталу додому - Ведмеже золото - Бичача нафта - Бичачий біткоїн (турбо-заряд фіскального ROW Імпульс, про який я писав кілька тижнів тому + незначні покращення з США) Приблизно так я думаю про речі. Всім гарного тижня.

@vulgocmd

@vulgocmd