Vậy nên cần phải phân tích các tác động vĩ mô của một giả định về thế giới nơi chúng ta có mức thuế quan giảm từ 30% xuống khoảng 10% và trong bối cảnh đó, tình hình kinh tế sẽ như thế nào. Dưới đây là một số suy nghĩ và ý tưởng ngẫu nhiên mà tôi đang cân nhắc: - Một lượng lớn hàng nhập khẩu đã tràn vào Mỹ và các công ty lớn đang tích trữ hàng tồn kho. - Người tiêu dùng đã chi tiêu trước rất nhiều và có lẽ sẽ giảm bớt chi tiêu khi mức thuế quan có vẻ đang giảm dần. - Xuất khẩu ròng có thể sẽ biến động ngược chiều trong vài tháng tới và trở thành một động lực tích cực cho GDP khi lượng nhập khẩu sẽ giảm đáng kể trong tương lai. - Chắc chắn nhiều khoản đầu tư cố định bị tạm dừng sẽ được khởi động lại khi có sự cải thiện đáng kể về sự chắc chắn. - Dự luật thuế và việc giảm quy định có thể sẽ trở thành ưu tiên của chính quyền Trump, kết hợp với những cải tiến nhỏ về động thái thuế quan. Mức thuế toàn cầu 10% sẽ tài trợ một phần cho các khoản cắt giảm thuế nhưng cũng có khả năng làm tăng thâm hụt tài chính từ dự luật thuế. - Lạm phát đang ở một vị trí rất thú vị. Giá dầu đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm và hai tháng tới có thể sẽ chứng kiến các con số tiêu đề rất mềm từ sự giảm giá dầu này, và điều đó sẽ lan sang các thành phần phụ khác. Giả sử rằng chúng ta tiếp tục giảm thuế quan kết hợp với CPI giảm mạnh do giá dầu, tôi nghĩ rằng điều này sẽ mở đường cho các đợt cắt giảm lãi suất đáng kể của Fed vào mùa hè. - Thị trường lao động đang rất nguội lạnh. Tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy một số sự phục hồi trong những tháng tới do các công ty tránh quyết định tuyển dụng bắt đầu hoạt động trở lại, nhưng không theo cách nào khiến Fed trở nên lo ngại về bất cứ điều gì. Tổng hợp lại, khi tôi cân nhắc tất cả các yếu tố, tôi đang ở mức: - Giảm giá trái phiếu dài hạn của Mỹ - Trung lập đến hơi tăng giá trái phiếu kỳ hạn 2 năm - Tăng giá cổ phiếu Mỹ ngắn hạn, đặc biệt khi bạn thấy đồng đô la tăng giá khi vốn đầu cơ quay trở lại dài hạn ở Mỹ - Tăng giá cổ phiếu các khu vực khác ngoài Mỹ so với Mỹ vì tôi nghĩ rằng hầu hết các quốc gia không phải Mỹ đang trì trệ sẽ có thâm hụt thương mại lớn hơn trong tương lai do các thỏa thuận thương mại với Mỹ (ví dụ: chi tiêu NATO cao hơn, v.v.) + Tôi nghĩ luận điểm Klaus mà Shrub nói đến là một luận điểm kéo dài nhiều năm và chỉ mới bắt đầu khi vốn quay trở lại quê nhà. - Giảm giá vàng - Tăng giá dầu - Tăng giá bitcoin (tăng cường động lực tài chính của các khu vực khác ngoài Mỹ mà tôi đã viết về vài tuần trước + cải thiện nhỏ từ Mỹ) Đó là cách tôi đang suy nghĩ về mọi thứ. Chúc mọi người một tuần tốt lành.

@vulgocmd

@vulgocmd