Sălbatici financiari: o istorie a fuziunilor și achizițiilor și a strategiilor sale Afli cum funcționează cu adevărat un instrument de afaceri și de ce valorează ceva, când înveți cum este folosit de tipii care au capacitatea de a scutura niște copaci. Compania trebuie să te asculte pentru că îi deții activul? Sau pot spune "Meh, shoo shoo, nu-mi pasă". Firmele de capital privat și investitorii activiști sunt eroii necunoscuți ai piețelor. Ei sunt Batman care privesc în umbră și intervin dacă o companie este prost gestionată sau dacă prețul acțiunilor crește deconectat de valoarea afacerii. Ei nu vizează pe cineva fără motiv și aproape întotdeauna au un punct foarte bun de susținut - și îl fac în mod executoriu deținând suficient stoc. Și chiar și atunci când pierd... Ei încă câștigă: unele concesii sau schimbări în comportamentul companiei au loc și acționarii beneficiază. Ei țin compania responsabilă prin exercitarea unui activ executoriu. Nu îl poți ignora pe Carl Icahn, nu poți da la o parte KKR. Pentru că amenințarea credibilă a fuziunilor și achizițiilor și a controlului consiliului de administrație se profilează întotdeauna și pentru că acei Batman capitaliști sunt mereu cu ochii, acțiunile urmăresc câștigurile subiacente ale afacerilor. Situația fluxurilor de numerar și bilanțul apar în capitaluri proprii - fundamentele contează și puteți investi în companie, deoarece acțiunile sunt un activ investibil. Acțiunile nu trebuie, și adesea nu plătesc, dividende și nu aveți "dreptul" la unul, decât dacă consiliul de administrație spune că o faceți. Descrierea "creanței privind fluxurile de numerar" este o platitudine academică care nu se manifestă în realitate. Dar... ele efectuează întotdeauna un control executoriu. Jetoanele de "proiect" DeFi (o întorsătură copilărească a frazei, ești o afacere care nu se comportă ca atare) nu sunt active investibile. Ei fac comerț cu fasole fără drepturi și fără niciun motiv să valoreze ceva. Sunt unități de vibrație al căror motiv de existență este să le vinzi altcuiva pentru mai mult decât ai plătit. Prețul este ceea ce plătești, valoarea este ceea ce primești. Criptomonedele cred că manipularea unui număr și aruncarea pe un prost mai mare este ceea ce înseamnă investiția - demonstrând că nu înțelege ce face ca un activ să valoreze cu adevărat ceva. Atât de multe prostii se revarsă din aceste pretenții false. Ei LARP ca și cum tokenul ar fi o acțiune, implementând în mod frivol concepte de acțiuni (de exemplu, capitalizare de piață, răscumpărări, rapoarte P/E), atunci când tokenul are zero caracteristici de acțiuni! "Știați că răscumpărările sunt avantajoase din punct de vedere fiscal și companiile le preferă, faceți o răscumpărare pentru tokenul dvs."... Mulțumesc avocat, întrebare rapidă: este tokenul o acțiune? Înțelegeți de ce răscumpărările funcționează pentru acțiuni? Nu poți pur și simplu să abstractizezi același concept în orice atu! De ce capitalul propriu reflectă valoarea companiei emitente, dar jetoanele DeFi nu? Acest lucru se datorează faptului că token-urile nu au control executoriu, țesut conjunctiv de legătură, asupra companiilor care le emit. Mecanica brută a acumulării de valoare este dezvăluită prin examinarea istoricului, metodelor și rezultatelor fuziunilor și achizițiilor - și a modului în care acțiunile funcționează în mod concret. Postare nouă, vezi comentarii.

Sălbatici financiari: o istorie a fuziunilor și achizițiilor corporative Cercetare salutară, citiți aici:

BFW