【Contribuție de 15% pentru ridicarea reglementărilor: decizia îndrăzneață a Nvidia ca campion al cipurilor AI】 Războiul comercial dintre SUA și China a intrat într-o fază fără precedent. Nvidia și AMD au convenit asupra unui "acord fără precedent" cu guvernul SUA pentru a ridica restricțiile de export prin furnizarea a "15% din vânzările către China". De ce această mișcare zguduie întregul peisaj corporativ din SUA? Să aruncăm o privire 👇 mai atentă

Originea a fost în iulie, când Nvidia a pierdut 4,5 miliarde de dolari din vânzări din cauza reglementărilor privind licențele de export. CEO-ul Jensen Huang a estimat că excluderea de pe piața chineză ar putea duce la o pierdere de 50 de miliarde de dolari în 2 până la 3 ani. Din acel sentiment de criză, a trecut la discuții private cu președintele Trump.

Ca urmare a acordului, Nvidia va putea vinde aproximativ 1,5 milioane de cipuri H20 Chinei în 2025. Veniturile estimate sunt de aproximativ 25 de miliarde de dolari, cu costuri de 3,8 miliarde de dolari. În comparație cu riscul de a pierde 50 de miliarde de dolari în trei ani, a fost o "afacere" extraordinară.

Cu toate acestea, acesta nu este doar un plan de salvare corporativ. Este posibil să fi devenit un punct de cotitură în structura relațiilor SUA-China, trecând de la un "război tarifar cuprinzător" la un "model de înțelegere individuală". Administrația Trump a adoptat un model în care sunt prezentate condiții pentru fiecare companie, iar sancțiunile sunt ridicate la finalizarea unei tranzacții.

De fapt, imediat după ce Trump a sugerat un tarif de 25% pentru iPhone-uri în mai, Apple a anunțat o investiție de 600 de miliarde de dolari în SUA. Aceasta a fost efectiv și o "înțelegere". În continuare, Intel este în vizor. CEO-ul este presat să demisioneze și este programată o vizită la Casa Albă.

Problema constă în întreprinderile mici și mijlocii. Acestea reprezintă aproximativ 44% din PIB-ul SUA, dar nu au putere de negociere individuală și sunt puternic afectate de tarifele ridicate cuprinzătoare. Doar companiile de top din S&P 500 se pot angaja în tranzacții, ceea ce ar putea mări și mai mult decalajul.

Nvidia deține peste 90% din piața globală a cipurilor AI ca activ strategic. Dacă reglementările de export sunt ridicate cu un comision de 15%, este foarte probabil ca alte companii să urmeze exemplul. Scenariile în care companiile cu rate ridicate de vânzări în străinătate, cum ar fi Amazon, Meta, Tesla și Microsoft, continuă devin din ce în ce mai realiste.

Rezumați punctele cheie. ・Nvidia plătește 15% din vânzările sale către China către SUA, cu reglementările ridicate. ・Războiul comercial se intensifică cu tipurile de tranzacții individuale. Corporațiile mari supraviețuiesc, în timp ce întreprinderile mici și mijlocii se confruntă cu riscul ca tarifele să lovească puternic. Piața americană ar putea înclina și mai mult spre o structură dependentă de un număr mai mic de acțiuni. Pentru investitori, această schimbare se simte ca o sabie cu două tăișuri a riscului și oportunității.