Một suy nghĩ khác. Chính quyền thường nói về thuế quan như là biện pháp bù đắp tác động thâm hụt từ việc cắt giảm thuế. Nhưng với tình yêu của Trump dành cho thuế quan, có lẽ chính xác hơn khi nói rằng việc cắt giảm thuế là một biện pháp bù đắp (một phần) cho sức kéo từ một loại thuế mới đối với hàng nhập khẩu. 1/2

Toán học cơ bản ở đây rất đơn giản, ngay cả khi các chi tiết thì phức tạp. Nhập khẩu không phải dầu chiếm 10% GDP. Sự gia tăng thuế quan hiệu quả ít nhất là 15%. Thuế quan do nhà nhập khẩu trả*. Đó là một đợt tăng thuế lớn hơn cả những cắt giảm thuế ban đầu trong OBBB, theo những gì tôi có thể thấy. 2/2

*/ vâng, các nhà xuất khẩu có thể hạ giá để bù đắp cho tổn thất của nhà nhập khẩu, nhưng giới hạn tối đa của Bessent cho sự bù đắp này là 1/3 mức thuế (cá nhân tôi nghĩ rằng nó thấp hơn). Vì vậy, bất kỳ ước tính nào về tác động ngắn hạn đến Mỹ sẽ là đáng kể.

**/ Tôi nghĩ rằng cách dễ nhất để suy nghĩ về thuế quan vĩ mô không phải là tập trung vào chi phí hiệu quả dài hạn (có thể có) mà là xem chúng chủ yếu như một loại thuế đối với thành phần tiêu dùng nhập khẩu (với thuế được hấp thụ bởi các nhà nhập khẩu như một loại thuế sản xuất khiêm tốn)