Cửa hàng DApp | Trung tâm Web3 với các sự kiện và trò chơi

Có rất nhiều phản hồi tuyệt vời cho điều này. (Mặc dù cũng có rất nhiều người hoàn toàn chắc chắn rằng điều này sẽ xảy ra - điều này khiến tôi tự hỏi liệu họ có đặt cược vào điều đó không, vì sẽ thu được lợi nhuận lớn khi giá thị trường đi theo hướng ngược lại.) Suy nghĩ của riêng tôi:

1. Tất cả đều liên quan đến sự giảm của lãi suất thực trong khi kỳ vọng lạm phát không thay đổi. Kỳ vọng lạm phát của tôi đã tăng lên một chút (có 10% khả năng có sự thay đổi lớn trong cách tiếp cận của Fed) nhưng hàng triệu triệu đô la không đồng ý với tôi. Nhưng những giải thích về lạm phát giảm là không hợp lý.

2. Nhiều người đã phản ứng tiêu cực với việc đưa chính sách tài khóa vào danh sách. Điều này có thể giúp giải thích sự thay đổi trong suốt năm qua khi chính sách tài khóa ít mở rộng hơn so với dự kiến: (1) thuế quan lớn hơn, (2) cắt giảm chi tiêu lớn hơn và (3) giảm bớt các cắt giảm thuế mang tính chất chiêu trò.

3. Nhiều người cũng phản ứng tiêu cực khi đưa độc lập của Fed vào danh sách. Nhưng khi Trump đe dọa sa thải Powell, điều đó đã xấu cho trái phiếu chính phủ. Thị trường nghĩ rằng mối đe dọa đã giảm đi rất nhiều. Tôi cảm thấy chủ yếu là tốt về độc lập của Fed nhưng vẫn còn chút lo lắng.

4. Một phần trong số này liên quan đến kỳ vọng về lãi suất ngắn hạn thấp hơn, điều này gắn liền với sự yếu kém của nền kinh tế. Thị trường dường như tin vào những số liệu lao động yếu hơn là những số liệu GDP mạnh. Điều này thường là cách nhìn đúng khi các nguồn này không đồng nhất.

5. Có thể lãi suất trung lập không tăng nhiều như vậy và chúng ta vẫn ở mức lãi suất trung lập thấp.

Nói như vậy, tôi không tự tin về các điểm 1-5 ở trên. Tôi sẽ cảm thấy chắc chắn hơn nếu tôi đã dự đoán chúng trước đó thay vì lý giải sau khi sự việc đã xảy ra. Hơn nữa, vẫn còn những biến động kỳ lạ không phù hợp với câu chuyện (vàng và VIX tăng nhưng độ biến động của trái phiếu Kho bạc thì không).

Vậy là tôi trở lại nơi tôi đã bắt đầu. Nếu bị ép, tôi có câu trả lời. Nhưng tôi không chắc chắn về chúng. Và ngay cả khi tôi có thể giải thích điều đó, tôi vẫn hơi ngạc nhiên. Và nếu có gì đáng nói, hàng triệu triệu đô la cũng ngạc nhiên cùng với tôi, vì vậy tôi có một số bạn đồng hành.