Subiecte populare
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
O mulțime de răspunsuri grozave la asta. (Deși, de asemenea, o mulțime de oameni care știau absolut sigur că acest lucru se va întâmpla - ceea ce mă face să mă întreb dacă au pariat pe asta pentru că ar fi făcut un profit mare, având în vedere prețurile pieței au mers în direcția opusă.)
Propriile mele gânduri:
21 oct., 06:43
Dacă nu ești surprins și nedumerit de faptul că Trezoreria este <4%, atunci fie ești un văzător, fie necurios, fie ai lucruri mai bune despre care să te întrebi.
Deficitele mari (deși mai mici decât se aștepta), cererea de capital, riscul de independență al Fed, inflația persistentă, incertitudinea, toate merg în direcția opusă.
1. Este vorba despre o scădere a ratei reale, în timp ce așteptările inflaționiste sunt neschimbate. Propriile mele așteptări inflaționiste au crescut puțin (o șansă de 10% a unei schimbări majore în abordarea Fed), dar trilioane de dolari nu sunt de acord cu mine.
Dar explicațiile privind scăderea inflației nu sunt plauzibile.
2. Mulți oameni au reacționat negativ la includerea fiscală pe listă. Poate ajuta la explicarea schimbării pe parcursul anului, deoarece politica fiscală a fost mai puțin expansionistă decât se aștepta: (1) tarife mai mari, (2) reduceri mai mari de cheltuieli și (3) reducerea reducerilor de taxe înșelătoare.
3. Mulți au reacționat negativ la includerea independenței Fed pe listă. Dar când Trump a amenințat că îl va concedia pe Powell, a fost rău pentru Trezorerie. Piața crede că amenințarea s-a retras foarte mult. Mă simt mai bine în ceea ce privește independența Fed, dar nervozitatea reziduală.
4. Unele dintre acestea sunt legate de așteptările privind ratele scurte mai mici, care sunt legate de slăbiciunea economică. Piața pare să creadă cifrele slabe ale forței de muncă mai mult decât cifrele puternice ale PIB-ului. Ceea ce este de obicei corect atunci când aceste surse nu sunt de acord.
5. Poate că rata neutră nu a crescut atât de mult până la urmă și suntem încă în aceeași rată neutră scăzută.
Acestea fiind spuse, nu sunt încrezător în ceea ce privește 1-5 de mai sus. M-aș simți mai convins dacă le-aș fi prezis dinainte în loc să le raționalizez ex post. În plus, există încă mișcări ciudate care nu se potrivesc cu povestea (aurul și VIX în creștere, dar volatilitatea trezoreriei nu).
Așa că m-am întors de unde am început. Dacă sunt presat, am răspunsuri. Dar nu sunt sigur de ele. Și chiar dacă pot explica, sunt totuși puțin surprins. Și FWIW, trilioane de dolari au fost surprinși împreună cu mine, așa că am niște companie.
44,68K
Limită superioară
Clasament
Favorite