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本次杰克逊霍尔全球央行年会的主题是：“转型中的劳动力市场：人口、生产率与宏观政策”。而鲍威尔今晚十点的演讲主题是：“经济展望与框架审查”。
杰克逊霍尔历来被视为美联储的政策风向标。过去五年几乎年年带来“政策拐点”：2019年暗示宽松、2020年推出平均通胀目标制（FAIT）、2021年延续宽松导致误判、2022年转向激进紧缩、2023年提示加息接近尾声、2024年则释放降息信号。
鲍威尔的演讲主题意味着，除了对下的经济、通胀就业发表看法之外，鲍威尔可能部分扭转2020年会议上引入的弹性平均通胀目标（FAIT）政策，重新讨论审视美联储政策框架，这个还是值得重视的，政策框架的转变也意味着未来路径和节奏也会发生改变。
8月20日 09:55
引发市场调整主因在于PPI数据引发市场通胀担忧，那么之后要扭转就要看两个方面，不然在此之前很难反转，这也是之前说短期内震荡的原因。这两个方面是：1、央行怎么看？核心还是鲍威尔怎么看，就业和通胀平衡的角度在哪里？ ppi里服务业通胀是一次性季节性因素，还是持续性的？通胀在抬头就业已疲软，哪个在之后的判断体系权重更大？
个人预期，在之前关于独立性的问题上、还有通胀的确实有抬头迹象，很难让老鲍态度鸽起来，大概率也只是中性表态看后续数据走势。当然也有朋友说，即使鲍威尔态度中性对市场也算是鹰，这里就要看这几天震荡调整对市场预期的影响了。
2、后续的数据到底怎么样？7月ppi里服务业走高，属于商品通胀还没表现但是服务业通胀开始抬头，开始担忧后续的数据。所以下周公布的7月pce数据就显得很重要，有朋友觉得ppi已经决定了7月pce不会很好。看华尔街日报的nick前两天发的机构对于7月pce的预期，在ppi之后机构对7月pce预期并没有很离谱，这应该是一个潜在可能的预期差，值得关注。如果确实数据还行，最大的可能原因应该是这个
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