今天是美聯儲日： 根據Kalshi的數據，2025年美聯儲降息兩次的機率已降至36%。 與此同時，降息一次的機率上升至25%，而不降息的機率上升至20%。 如果鮑威爾今天不為九月降息鋪路，收益率將會飆升。 所有的目光都集中在美聯儲身上。

突發消息：特朗普總統表示，8月1日的關稅截止日期將不會延長。 然而，本週末，美國和中國將他們的關稅截止日期延長了90天。

牛肉從未如此昂貴： 美國農業部的絞肉零售價格已飆升至每磅6.10美元的歷史新高。 在過去三年中，牛肉價格上漲了超過50%，這是由於嚴重的牛隻短缺所驅動。 牧場主因高利率、昂貴的飼料和持續的乾旱而減少了牛群。 根據農業部的數據，截至7月1日，美國的牛和小牛存量為9420萬頭，這是自1973年開始記錄以來的最低中期總數。 此外，進入飼料場的牛隻數量降至自2017年以來的最低水平。 牛肉通脹並未消退。

突發消息：油價飆升至每桶70美元，因特朗普總統威脅對俄羅斯實施經濟制裁。

一場大規模的逼空正在進行中： 最被做空股票的淨買權交易量的5日移動平均值跳升至約420萬，為歷史第二高。 這幾乎與2021年迷因股狂潮期間的峰值水平相當。 最被做空股票的買權交易量在過去幾週內增加了四倍。 與此同時，所有其他股票的淨買權交易量的5日移動平均值也翻了一番，達到約1000萬，為四年來的最高點。 做空頭寸正在被平倉。

美國經濟火熱： 我們現在已經見證了63個月的美國經濟擴張，這是自1854年以來第七長的商業週期。 這高於長期平均的約42個月和中位數的約30個月。 相比之下，沒有經濟衰退的最長期間是2008年至2020年，約為125個月。 自1980年代以來，所有經濟週期的持續時間都遠超歷史平均水平。 非常規貨幣政策和歷史上巨大的預算赤字似乎正在延長商業週期。 如果美聯儲開始降息，會發生什麼？

股市的反彈正在創造歷史： 標準普爾500指數的市值相對於經通脹調整的可支配個人收入達到了創紀錄的28倍。 自2020年以來，這一比率已經翻了一番，現在已經超過了2021年迷因股熱潮期間創下的25倍的前高。 這發生在標準普爾500指數上漲了116%的同時，實際可支配收入自2020年3月以來僅增長了13%。 作為參考，2000年網路泡沫高峰時的比率僅為13倍。 股市的增長速度超過了實際收入，前所未有。

美國消費者正以前所未有的速度累積信用卡債務： 截至7月16日的一周內，美國信用卡債務總額達到1.1萬億美元，與5月創下的歷史高點持平。 截至目前為止，信用卡債務已增加了170億美元。 自2021年4月以來，債務激增了驚人的3630億美元。 這相當於每月平均增加73億美元。 最糟糕的是？ 這還不包括「先買後付」的消費，預計今年將達到創紀錄的1167億美元。 美國人正以信用卡債務「對抗」通脹。

股市的集中度比以往任何時候都要高： 自2021年以來，前10大股票佔據了標準普爾500指數市值增長的約54%。 換句話說，標準普爾500指數的+70%增長中，有37.8個百分點來自這10家最大的公司。 如果你在2021年1月1日投資了100,000美元於標準普爾500指數，那麼70,000美元的回報中有37,800美元來自這10支股票。 這些公司現在幾乎反映出標準普爾500指數總市值的39%的接近紀錄水平。 當前的市場集中度確實是前所未有的。

這真是太瘋狂了： Nvidia，$NVDA，剛剛成為歷史上第一家市值達到4.3萬億美元的股票。 這使得Nvidia比全球第二大上市公司微軟，$MSFT，大了5000億美元。 最瘋狂的部分是？ 人工智慧革命才剛剛開始。