互聯網促進了長尾效應。 在接下來的3-5年裡，AI將是相反的。

最佳風險投資公司時間榜單很有趣。 Founders Fund #37 Benchmark #56 Greenoaks #114 First Round #174 Sutter Hill #176，過去20年年均複合增長率超過60%。 他們似乎也不知道Sequoia的存在。 這很靠譜。

越來越相信預填充和解碼將在推理中作為獨立市場出現。 每個市場將使用不同的系統；顯然，它們必須協同工作。 可能還有18個月的時間。

市場資本除以 CoWoS 分配是很有趣的。 通常需要三代 ASIC 才能真正獲得市場認可。

重要的是要記住，Grok-4、GPT5、Opus 4.1 都是在 Hopper GPU 上訓練的。 期待在接下來的六個月中看到第一個在 Blackwell 上訓練的模型。

很高興能參加@theallinpod 很高興見到Ben和Phil。 那麼，我還需要多少次才能得到一瓶龍舌蘭酒？

董事會是英特爾的管理問題，而不是首席執行官。

鑑於測試時計算和後訓練強化學習的重要性日益增加，Grok-4的絕對主導地位使得成為低成本的代幣生產者比以往任何時候都更為重要。順便提一下，這是我作為科技投資者的職業生涯中，第一次成為任何東西的低成本生產者變得如此重要。 目前，代幣的最低成本生產者是Google（TPUs）和xAI（最大的連貫集群，最低的每個部署GPU的資本支出，幾乎肯定擁有最高的MFU，並且做出了一些非常聰明的架構決策）。在xAI方面，我顯然有偏見。 從純技術的角度來看，擁有最佳的擴展網絡和最有效的KV緩存卸載對於日益增長的大型模型和上下文窗口的成本和延遲最為重要。這些是當前AI基礎設施競爭中最重要的競爭軸心——而不是計算。請注意，當您可以將模型放在單個芯片上（@cerebras）時，封裝內存帶寬最為重要，但對於任何需要多個封裝的真正大型模型，擴展和KV緩存卸載則最為重要。這是每個從事ASIC工作的人都慢慢開始理解的。 這就是為什麼Dynamo和開源NVLink都既重要又聰明。後者可能會導致ASIC市場份額逐漸轉向NVLink合作夥伴。更不用說擁有第二個供應商的自然談判優勢。IMHO，可能會看到更多這樣的情況：

中等置信度假設：3 年後 Trainium、TPU 和 Dojo 將是僅存的 ASIC。

根據@zerohedge，最新數據顯示社會保障金的月度減少幅度為歷史上最大。 這是正確的嗎？ 數據中有一些季節性 - 主要是 12 月 - 但不足以解釋這種下降。 付款時間還有其他變動因素，但乍一看不足以解釋如此大規模的下降。 *如果* 這種下降是真實且持續的，那麼它非常重要，並表明 DOGE 實際上在減少權利欺詐和浪費方面非常成功。 對赤字、利率和 🇺🇸 我身邊的人的身份被盜，他們的社會安全號碼在過去 2 年裡一直被用來在數千英里之外的另一個州領取各種福利。 他們收到了美國國稅局關於此事的無數封信，但政府一直無法阻止這種欺詐行為。 第一封信基本上指責我身邊的人犯了欺詐罪，第二封信承認我身邊的人是身份盜竊的受害者，其他人在欺騙政府，然後有定期的信件基本上說另一個州的福利欺詐仍在繼續。 為清楚起見，聯邦政府知道有人正在使用此人的社會安全號碼在另一個州非法領取福利，並且無法阻止。 雖然我完全意識到在一個擁有4億人口的國家從一則軼事中得出任何結論的危險性，但至少在我看來確實有可能： 1） 可能存在一定數量的權利欺詐，2） 對所有政府資料庫（社會保障、醫療保險、醫療補助、失業救濟金）進行現代化改造，以及 3） 然後將它們相互核對可能會產生可觀的節省。 所有美國人都應該希望 DOGE 能取得這樣的結果。 1990 年代之所以偉大，是因為互聯網和説明克林頓平衡預算的“和平紅利”（請注意，在他的政府結束時，聯邦政府支出佔GDP的百分比約為18%，而拜登政府結束時約為24%）。 如果未來十年由 AI 和「 DOGE 紅利」 驅動，那就太好了。