لا أرى سببا واضحا لبيع DATs لعملاتها المشفرة عندما ينخفض mNAV إلى أقل من 1 نعم ، يؤدي بيع العملات المشفرة لإعادة شراء الأسهم إلى تحسين صافي الأصول / السهم ويدفع mNAV إلى الأعلى ولكن .... ماذا في ذلك؟ أظن أنهم سيكونون أكثر استعدادا للتداول بسعر مخفض بدلا من بيع الأصول التي أعلنوا أنها ستؤدي لعقود قادمة. أرى الاسترخاء على أنه اعتراف بضعف في الهيكل ربما تحاول بعض DATs الأصغر هذا في محاولة للتمييز ، لكنها تشعر بالتشكيك بالنسبة للثلاثة الكبار - MSR و BMNR و SBET سيكون الاسترخاء بطيئا وممتد من imo. لا أعتقد أن mgmt يتدحرج بسهولة ومع ذلك ، فإن المشكلة بالنسبة للأسواق الأوسع هي أن DATs لا يمكنها بيع الأسهم لشراء المزيد من العملات المشفرة عندما ينخفض mNAV إلى أقل من 1 ، حيث لم تعد القيمة التراكمية للمساهمين. توقف عرضهم للعملات المشفرة أعلنت MSTR بالفعل أنها لن تبيع الأسهم العادية بعد الآن لجمع النقود وشراء BTC بينما يكون mNAV أقل من 2.5 (حاليا حوالي 1.7) SBET تركل قدميها عند 1.0 في الوقت الحالي ، لذلك أتوقع منهم إبطاء معدل الإصدار الجديد لشراء ETH مع هذين الخروج / التباطؤ ، فإن هذا يترك BMNR تبيع الأسهم بنشاط لتجميع ETH أرى أن الثلاثة الكبار هم أكثر محركات الأسواق أهمية في الوقت الحالي ، إلى حد بعيد. تبدو مشترياتهم وكأنها اللقطات التي تسمع في جميع أنحاء العالم ، مما يحفز الآخرين على المتابعة عندما حطمت MSTR * 20 مليار دولار * في BTC خلال الربع الرابع من العام الماضي ، كانت تدفقات البيتكوين ساخنة بينما كانت ETH meh الآن مع تراكم BMNR و SBET وشركات الخزانة الأخرى في ETH أكثر من 10 مليارات دولار من ETH (2٪ من العرض!) منذ يونيو ، تتفوق تدفقات ETH ETF على BTC بهامش كبير صافي صافي أرى أن نشاط جمع الأموال من هذه الأسماء الثلاثة هو أهم البيانات الوحيدة في الأسواق اليوم ، ويبدو أضعف يوما بعد يوم