Nu văd un motiv clar pentru care DAT-urile și-ar vinde criptomonedele atunci când mNAV scade sub 1 Da, vânzarea de criptomonede pentru a răscumpăra acțiuni optimizează VAN/acțiune și împinge mNAV mai sus, dar.... şi ce dacă? Bănuiesc că vor fi mai dispuși să tranzacționeze cu reducere decât să vândă activul pe care l-au proclamat că va avea performanțe mai bune în deceniile următoare. Văd o relaxare ca o recunoaștere a unei slăbiciuni a structurii Poate că unele dintre DAT-urile mai mici vor încerca acest lucru în încercarea de a se diferenția, dar se simte îndoielnic pentru cele trei mari - MSTR, BMNR, SBET Relaxarea va fi lentă și prelungită. Nu cred că mgmt se rostogolește ușor Acestea fiind spuse, problema pentru piețele mai largi este că DAT-urile nu pot vinde acțiuni pentru a cumpăra mai multe criptomonede atunci când mVAN scade sub 1, deoarece nu mai crește valoarea acționarilor. Oferta lor cripto se oprește MSTR a declarat deja că nu va mai vinde acțiuni ordinare pentru a strânge numerar și a cumpăra BTC, în timp ce mNAV este sub 2,5 (în prezent în jur de 1,7) SBET se apropie de 1.0 în acest moment, așa că mă aștept să-și încetinească rata de noi emisiuni pentru a cumpăra ETH Cu cei doi în afara / încetinirea, asta lasă BMNR să vândă acțiuni în mod activ pentru a acumula ETH Îi văd pe cei trei mari ca fiind cei mai importanți factori ai piețelor în acest moment, de departe. Achizițiile lor se simt a fi împușcăturile auzite în întreaga lume, catalizându-i pe alții să urmeze Când MSTR a spart *20 de miliarde de dolari* în BTC în T4 anul trecut, intrările de Bitcoin au fost fierbinți, în timp ce ETH-urile au fost meh Acum, cu BMNR, SBET și celelalte companii de trezorerie ETH care au acumulat peste 10 miliarde de dolari ETH (2% din ofertă!) din iunie, intrările ETF-urilor ETH depășesc BTC cu o marjă considerabilă Net net Văd activitatea de strângere de fonduri de la aceste trei nume ca fiind cea mai importantă dată de pe piețele de astăzi și pare mai slabă pe zi ce trece