ADP raportoi viimeaikaisia raportteja paremmin, ja lokakuussa se oli edelleen vaimea, sillä siellä oli hieman yli 40 tuhatta työpaikkaa. ADP on yksityinen sektori. Kuitenkin 1. lokakuuta 151 tuhatta liittovaltion työntekijää, jotka ottivat aiemmat yritysostot, poistui palkkalistoilta, kun taas osavaltion ja paikalliset rekrytoinnit haihtuivat tänä vuonna. Tämä todennäköisesti työntää lokakuun palkkalistojen viralliset tiedot miinukselle. Liittovaltion työntekijät, jotka on lomautettu tai pakotettu työskentelemään ilman palkkaa, eivät näy työpaikkojen menetyksinä, kunhan heille maksetaan jälkikäteen. Urakoitsijoille, yhteisöille aiheutuvat oheisvahingot ja nyt SNAP:n häiriöt, jotka vaikuttavat 9 prosenttiin kotiruokaostoista, voivat lisätä loukkaantumista. Seisokki iskee kokonaisiin ekosysteemeihin, ja tappiot ovat suurempia kuin aiemmat seisokit seisokin mittakaavan ja pituuden vuoksi. Odotukset pian tapahtuvasta ratkaisusta ovat korkealla. Alamme menettää kriittisiä tietoja erityisesti inflaatiosta. Olemme todennäköisesti menettäneet lokakuun kuluttajahintaindeksin, mikä tarkoittaa, että Fedillä ei ole PCE-inflaatiomittaukseen tarvittavia komponentteja. Siihen se tähtää. Tämä on asia, jota puheenjohtaja Powell korosti lehdistötilaisuudessa. Hän varoitti, että liittovaltion hallituksen tietokatkos muistuttaa sumussa ajamista, mikä voi pakottaa Fedin hidastamaan koronlaskuja. ISM:n mfg-indeksi heikko, työpaikkojen menetykset, korkeammat tuotantopanosten hinnat ja tariffimaininnat lisääntyivät. ISM palvelee vahvempia, mutta korkeampia hintoja ja huolestuttaa tariffeja. Tämä jättää Fedille kaksintaistelumandaatin ja aivan liian vähän virallista dataa saadakseen vankemman käsityksen taloudesta. Kova. Uskomme edelleen, että Fed voisi leikata vielä kerran tänä vuonna, mutta ei slam dunkia, eikä sille pitäisi antaa ristiriitaisia viestejä, joita saamme taloudesta.