X402 telah memasuki masa pendinginan, memudarkan emosi FOMO, dan baru-baru ini memilah pikiran saya dan bersiap untuk menulis artikel selama 1-2 hari untuk diterbitkan.

Struktur DAI Savings, artefak keuangan kuno, telah benar-benar berubah hari ini. Setelah DAI ditingkatkan menjadi $USDS, Tabungan masih dapat memberikan pengembalian berisiko rendah yang stabil sebesar 4,5%, tetapi sumber pendapatan utama bukan lagi pendapatan obligasi treasury RWA sebagai kesan pasar, melainkan model multi-strategi. Saat ini, jumlah total USDS sekitar 10 miliar, Spark dibagi menjadi 4 miliar, dan Stablecoin didistribusikan dengan 3,7 miliar, membentuk sumber pendapatan utama. Lebih jauh ke bawah: Selain menjadi protokol pinjaman, Spark juga merupakan kumpulan distribusi likuiditas super, setelah mendapatkan 4 miliar uang tunai dari Sky, ia akan mengevaluasi risiko dan kembali untuk mengalokasikan secara dinamis ke pasar ke Yield, tentu saja terutama dipasok ke Sparklend-nya sendiri, dan kemudian saat ini didistribusikan ke Maple, Morpho, dll., Ini benar-benar menyeimbangkan kembali, dan frekuensinya tidak rendah, beberapa bulan yang lalu kumpulan distribusi terbesar adalah Ethena, dan sekarang tidak ada eksposur ke USDe. Stablecoin terutama diberikan kepada PSM, pemain lama memahami bahwa ini adalah salah satu parit USDS yang lebih besar saat ini, kumpulan PSM menyimpan USDS dan USDC dalam jumlah besar, layanan yang diberikan kepada pengguna adalah slippage terendah dan tidak ada pertukaran biaya penanganan di seluruh jaringan, tidak masalah untuk mendukung jutaan tingkat pertukaran, USDC terhubung ke pipeline input/output RWA di ujung lain, yang dapat menangkap pendapatan RWA. Secara keseluruhan, struktur pendapatan lebih baik, terutama pasar khawatir tentang sulitnya mempertahankan pengembalian dalam siklus pemotongan suku bunga. Dapat juga dicatat bahwa Grove juga menyalurkan $1,5 miliar USDS, yang merupakan subDAO lain dari Sky di bidang RWA, ketika imbal hasil RWA seperti obligasi treasury naik, likuiditas akan miring ke bawah, dan pendapatan on-chain akan dikendalikan oleh Spark. Semakin banyak produk jenis ini datang, semakin banyak, ruang hidup proyek kecil tidak besar, dan pertarungan terakhir adalah untuk kemampuan pengendalian risiko dan profitabilitas untuk menutupi bagian bawah, dan perlu untuk sepenuhnya memahami data dan strategi publik ini sebelum menyetor uang.

Struktur DAI Savings, artefak keuangan kuno, telah benar-benar berubah hari ini. Setelah DAI ditingkatkan menjadi $USDS, Tabungan masih dapat memberikan imbal hasil berisiko rendah yang stabil sebesar 4,75%, namun sumber pendapatan utama bukan lagi pendapatan obligasi treasury RWA sebagai kesan pasar, melainkan model multi-strategi. Saat ini, jumlah total USDS sekitar 10 miliar, Spark dibagi menjadi 4 miliar, dan Stablecoin didistribusikan dengan 3,7 miliar, membentuk sumber pendapatan utama. Lebih jauh ke bawah: Selain menjadi protokol pinjaman, Spark juga merupakan kumpulan distribusi likuiditas super, setelah mendapatkan 4 miliar uang tunai dari Sky, ia akan mengevaluasi risiko dan kembali untuk mengalokasikan secara dinamis ke pasar ke Yield, tentu saja terutama dipasok ke Sparklend-nya sendiri, dan kemudian saat ini didistribusikan ke Maple, Morpho, dll., Ini benar-benar menyeimbangkan kembali, dan frekuensinya tidak rendah, beberapa bulan yang lalu kumpulan distribusi terbesar adalah Ethena, dan sekarang tidak ada eksposur ke USDe. Stablecoin terutama diberikan kepada PSM, pemain lama memahami bahwa ini adalah salah satu parit USDS yang lebih besar saat ini, kumpulan PSM menyimpan USDS dan USDC dalam jumlah besar, layanan yang diberikan kepada pengguna adalah slippage terendah dan tidak ada pertukaran biaya penanganan di seluruh jaringan, tidak masalah untuk mendukung jutaan tingkat pertukaran, USDC terhubung ke pipeline input/output RWA di ujung lain, yang dapat menangkap pendapatan RWA. Secara keseluruhan, struktur pendapatan lebih baik, terutama pasar khawatir tentang sulitnya mempertahankan pengembalian dalam siklus pemotongan suku bunga. Dapat juga dicatat bahwa Grove juga menyalurkan $1,5 miliar USDS, yang merupakan subDAO lain dari Sky di bidang RWA, ketika imbal hasil RWA seperti obligasi treasury naik, likuiditas akan miring ke bawah, dan pendapatan on-chain akan dikendalikan oleh Spark. Semakin banyak produk jenis ini datang, semakin banyak, ruang hidup proyek kecil tidak besar, dan pertarungan terakhir adalah untuk kemampuan pengendalian risiko dan profitabilitas untuk menutupi bagian bawah, dan perlu untuk sepenuhnya memahami data dan strategi publik ini sebelum menyetor uang.