cholera. Jestem super dumny, że ci goście dostarczają i zbierają nagrody! Szaleńczy wzrost rynku $PRIME / @HastraFi To była moja osobista zakładka (sprawdź moją najnowszą treść na ich temat) i mogę powiedzieć tylko dwie rzeczy: PRZYSPIESZ. WYŚLIJ TO WYŻEJ. Z POŚPICHEM.

Jeśli oferujesz produkty przynoszące zyski w rzeczywistym świecie, długowieczność nie pochodzi z mercenarskich depozytów. Pochodzi z: • stabilnych przychodów • pozytywnych marż • przewidywalnych przepływów gotówki Więcej przychodów oznacza więcej opcji na dłuższą metę. Odkupy. Spalanie. Lepsze zachęty. A może po prostu… przetrwanie, gdy rynki się zmieniają. Nie mówię, że TVL jest bezużyteczne..... Po prostu mówię, że przychody to to, co przekształca protokół w biznes. A wiele osób to ignoruje... A firmy, które zarabiają pieniądze, mają tendencję do pozostawania na rynku. Piszę o OpenEden od prawie roku i to właśnie dlatego ciągle do niego wracam. Wszyscy uwielbiają patrzeć na wykresy TVL. Rozumiem to. Duża liczba rośnie, uderzenia dopaminy, oklaski na osi czasu. Ale kiedy naprawdę spojrzysz na dane… przychody mówią tutaj prawdziwą prawdę. @OpenEden_X jest pozytywny pod względem przepływów gotówki. Z podziału dochodów: • ~$1,94 mln przychodów brutto protokołu w Q4 • ~$285 tys. zysku brutto • Zyski z aktywów pokrywają koszty

2025 rok Polygonu wygląda znacznie mniej interesująco, jeśli tylko patrzysz na wykres $POL. Wygląda to zupełnie inaczej, jeśli przyjrzysz się temu z szerszej perspektywy i potraktujesz to jak infrastrukturę. Na powierzchni: • $POL spadł o ~48% rok do roku • kapitalizacja rynkowa skurczyła się wraz z szerszym handlem L2 • wolumeny ochłodziły się pod koniec roku Całkiem standardowe na 2025 rok. Ale pod powierzchnią sieć cicho robiła to, co większość łańcuchów mówi, że chce robić. TVL Polygonu wzrosło o ~51% rok do roku, wspinając się z poniżej 900 mln USD do ~1,36 mld USD do Q3, z DeFi TVL wzrastającym o ~43%. Nie eksplozja. Ale konsekwentnie, nawet przez spadki. Moim zdaniem większym sygnałem były stablecoiny. Podaż stablecoinów wzrosła o ~85% w ciągu 18 miesięcy, osiągając ~3 mld USD do Q3, z: • 172 mln transakcji stablecoinów miesięcznie do grudnia • 3,7 mld USD w wolumenie P2P tylko w kwietniu (+85% w sześć miesięcy) • Stripe, infrastruktura płatności i nie spekulacyjne wykorzystanie napędzające przepływy Aktywność on-chain to potwierdziła: • ~22,5 mln transakcji tygodniowo w H1 • szczyty bliskie 6,8 mln transakcji dziennie do końca roku • ~1,8–2 mld całkowitych transakcji szacowanych na 2025 rok Na poziomie aplikacji to również nie był bezczynny ruch. • ~$18 mld w wolumenie Polymarket • QuickSwap i Polymarket rosnące TVL QoQ • RWAs, płatności i rynki prognozowe wykonujące ciężką pracę Przychody z łańcucha były skromne (~23 mln USD szac.), ale zauważalnie realne, a nie napędzane zachętami. Więc wnioskuję, że wchodząc w 2026 rok: @0xPolygon nie optymalizował pod kątem hype'u ani prędkości narracji w 2025 roku. Optymalizował pod kątem przepustowości, płatności i nudnej niezawodności. Cena odzwierciedlała warunki rynkowe. Użycie odzwierciedlało dopasowanie produktu do rynku. Ta różnica między wyceną a aktywnością to część, na którą warto zwrócić uwagę.