caramba. Estou super orgulhoso de ver esses caras entregando e coletando as recompensas! Crescimento insano para o mercado $PRIME / @HastraFi Tem sido uma aposta pessoal minha (veja meu conteúdo mais recente sobre eles) e tudo o que posso dizer são duas coisas: ACELERAR. ENVIE MAIS ALTO. COM URGÊNCIA.

Se você está oferecendo produtos de rendimento do mundo real, a longevidade não vem de depósitos mercenários. Vem de: • receita consistente • margens positivas • fluxos de caixa previsíveis Mais receita significa mais opções a longo prazo. Recompra. Queimas. Melhores incentivos. Ou apenas... sobrevivência quando os mercados mudam. Não estou dizendo que o TVL é inútil..... Apenas dizendo que a receita é o que transforma um protocolo em um negócio. E muitas pessoas desconsideram isso... E negócios que ganham dinheiro tendem a permanecer. Estou escrevendo sobre a OpenEden há quase um ano, e é exatamente por isso que continuei voltando a isso. Todo mundo adora olhar para gráficos de TVL. Eu entendo. Grande número sobe, hits de dopamina, aplausos na linha do tempo. Mas quando você realmente olha para os dados… a receita é que está realmente falando aqui. @OpenEden_X é positivo em fluxo de caixa. Da divisão de renda: • ~$1.94m de receita bruta do protocolo no Q4 • ~$285k de lucro bruto • Os rendimentos dos ativos cobrem os custos

O futuro de 2025 da Polygon parece muito menos interessante se você apenas olhar para o gráfico do $POL. Parece muito diferente se você ampliar e tratá-lo como infraestrutura. Na superfície: • $POL em queda de ~48% ano a ano • capitalização de mercado comprimida junto com o comércio mais amplo de L2 • volumes esfriaram até o final do ano Bastante padrão para 2025. Mas por trás, a rede fez silenciosamente o que a maioria das chains diz que quer fazer. O TVL da Polygon cresceu ~51% ano a ano, subindo de menos de $900M para ~$1.36B até o Q3, com o TVL de DeFi subindo ~43%. Não explosivo. Mas consistente, mesmo através de quedas. O sinal maior foram as stablecoins, na minha opinião. A oferta de stablecoins expandiu ~85% ao longo de 18 meses, alcançando ~$3B até o Q3, com: • 172M de transações de stablecoins por mês até dezembro • $3.7B em volume P2P apenas em abril (+85% em seis meses) • Stripe, infraestruturas de pagamento e uso não especulativo impulsionando os fluxos A atividade on-chain apoiou isso: • ~22.5M de transações semanais no H1 • picos próximos a 6.8M de transações diárias até o final do ano • ~1.8–2B de transações totais estimadas para 2025 Na camada de aplicativos, isso também não foi tráfego ocioso. • ~$18B em volume no Polymarket • QuickSwap e Polymarket crescendo o TVL QoQ • RWAs, pagamentos e mercados de previsão fazendo o trabalho pesado A receita da Chain foi modesta (~$23M estimados), mas notavelmente real, não impulsionada por incentivos. Então, a conclusão que chego ao entrar em 2026: @0xPolygon não otimizou para hype ou velocidade narrativa em 2025. Otimizou para throughput, pagamentos e confiabilidade entediante. O preço refletiu as condições de mercado. O uso refletiu o ajuste produto-mercado. Essa lacuna entre avaliação e atividade é a parte que vale a pena observar.