2025 yılında Aerodrome, 177B+ dolarlık hacim işledi ve Base'de baskın likidite merkezi haline geldi. Bu, bugün VE tabanlı DEX ekonomisinde en net canlı deneylerden biri olmasını sağlıyor. 2025 yılına kadar, Aerodrome esas olarak Slipstream havuzları sayesinde toplam 177 milyar dolardan fazla işlem hacmi işledi. Konsantre likidite hızla baskın bir mekan haline geldi; WETH–USDC (CL100) havuzu, 2025 yılında tüm zincirler arasında ~%57,5 APY ile en yüksek APY havuzu olarak sıralandı. Aerodrome ayrıca Üs'te birincil likidite merkezi olarak ortaya çıktı. Yıl boyunca, DEX TVL'nin %50'sinden fazlasını ve pazar payını tutarlı olarak elinde tuttu; Uniswap, PancakeSwap ve Balancer gibi alternatiflerin önünde yer aldı. Bu hakimiyet birden fazla piyasa dönüşümü boyunca devam etti, bu da likiditenin sadece teşvik odaklı değil, nispeten dayanıklı olduğunu gösteriyor (Aerodrome hakkında en sevdiğim şeylerden biri). Kilitlenme davranışı bu resmi pekiştirdi. Ortalama olarak, AERO arzının ~%50'si kilitli kaldı, ortalama kilit süresi ~3,7 yıl idi. veAERO pozisyonlarının çoğu maksimum kilitlenme uzunluğuna yakın bir şekilde kümelenerek token sahipleri, likidite teşvikleri ve yönetişim sonuçları arasında uzun vadeli uyum yarattı. Sistem tasarımı açısından bakıldığında, bu üç dinamik başlık APR'lardan daha önemliydi: - Sürekli hacim akışı, - Kalıcı likidite payı - Uzun vadeli token taahhüt. Birlikte, Aerodrome'un 2025 sonlarında kısa vadeli bir likidite programından ziyade kalıcı katılıma sahip bir sermaye koordinasyon sistemi gibi işlediğini öne sürüyorlar. Rüşvet piyasaları da yıl boyunca olgunlaştı; tek bir seferlik teşvikler yerine tekrar eden kampanyalar için daha fazla protokol geri döndü; bu da likidite satın alma maliyetlerinin rekabetçi olduğunu gösteriyordu. TVL'ye göre ücret yoğunluğu da 2025'in büyük bir bölümünde yüksek kaldı ve bu da konuşlandırılan likiditenin güçlü kullanımını gösteriyor. ...