I 2025 behandlet Aerodrome 177 milliarder dollar i volum og ble den dominerende likviditetsplattformen på Base. Det gjør det til et av de tydeligste levende eksperimentene innen ve-basert DEX-økonomi i dag. Så langt i 2025 har Aerodrome behandlet over 177 milliarder dollar i total handelsvolum, hovedsakelig drevet av Slipstream-pooler. Konsentrert likviditet ble raskt det dominerende forumet, med WETH–USDC (CL100)-poolen som den høyeste APY-poolen på tvers av alle kjeder med ~57,5 % APY i 2025. Aerodrome ble også den primære likviditetsplattformen på Base. Gjennom året hadde den konsekvent over 50 % av DEX TVL og markedsandel, foran alternativer som Uniswap, PancakeSwap og Balancer. Denne dominansen vedvarte gjennom flere markedsrotasjoner, noe som tyder på at likviditeten var relativt varig snarere enn rent insentivdrevet (en av mine favorittting med Aerodrome). Låseoppførsel forsterket det bildet. I gjennomsnitt forble ~50 % av AERO-forsyningen låst, med en gjennomsnittlig låsevarighet på ~3,7 år. De fleste veAERO-posisjoner samlet seg nær maksimal låselengde, noe som skapte langsiktig tilpasning mellom tokeninnehavere, likviditetsinsentiver og styringsresultater. Fra et systemdesignperspektiv betydde disse tre dynamikkene mer enn hoved-APR-er: - Vedvarende volumgjennomstrømning, - Vedvarende likviditetsandel - Langvarig symbolsk forpliktelse. Sammen antyder de at Aerodrome sent i 2025 fungerte mindre som et kortsiktig likviditetsprogram og mer som et kapitalkoordineringssystem med varig deltakelse. Bestikkelsesmarkedene modnet også gjennom året, med flere protokoller som kom tilbake for gjentakende kampanjer i stedet for engangsinsentiver, noe som tyder på at kostnadene for likviditetsanskaffelse var konkurransedyktige. Gebyrintensiteten i forhold til TVL forble også høy gjennom mesteparten av 2025, noe som indikerer sterk utnyttelse av deployert likviditet. ...