Opravdu, opravdu doufám, že v úterý dostaneme rozhodnutí o clech IEEPA, protože pokud Nejvyšší soud nezačne vyžadovat, aby cla prošla běžnými zákony, americká politika se brzy stane ještě chaotičtější...

S rizikem přílišné analýzy toho, co mohlo být poněkud mimochodem, mi to naznačuje, že Trump má připravený návrh podle sekce 122 během několika hodin poté, co Nejvyšší soud rozhodl, že IEEPA je nelegální. Článek 122 by umožnil Trumpovi zavést cla až do výše 15 % na dobu až 150 dnů, na základě krize "platební bilance". Mají USA krizi platební bilance v tom smyslu, že jim brzy dojde dostatek peněz na zaplacení věcí? Ne. Ale (a) zákonný požadavek lze splnit, pokud prezident určí, že je nutné opatření "kdykoli základní problémy mezinárodních plateb vyžadují zvláštní dovozní opatření k omezení dovozu kvůli velkým a vážným deficitům platební bilance Spojených států," nebo "ke spolupráci s jinými zeměmi při nápravě mezinárodní platební rovnováhy", stejně jako k řešení okamžité krize, a (b) Trump má pravděpodobně širokou pravomoc při zjišťování faktů a soudy by pravděpodobně byly úctivé. Zajímavé je, že Hassett se odvolává na číslo 10 %, a ne na 15% strop povolený podle sekce 122. Po 150 dnech bude muset administrativa vymyslet něco jiného.

Počáteční analýza opatření podle sekce 232 týkající se polovodičů a kritických minerálů zveřejněná 14. ledna: 1. Bezprostřední kroky přijaté podle obou paragrafů 232 byly omezené. Oba primárně směřovali k jednáním s obchodními partnery k řešení rizik pro národní bezpečnost, které představuje dovoz polovodičů a kritických minerálů do USA, s hrozbou budoucích cel či dalších kroků, pokud diplomatické dohody nebudou dostačující. 2. Polovodičový 232 zahrnuje 25% clo na některé AI čipy určené k opětovnému vývozu, což je jediné clo skutečně uložené podle kteréhokoli z těchto paragrafů. Zdá se, že to mělo za cíl poskytnout Trumpovi právní výhodu za jeho 25% poplatek za prodej AI čipů Nvidia/AMD do Číny. V podstatě musí Nvidia/AMD dovážet čipy do USA z Tchaj-wanu, kde se vyrábějí, a platit 25 %. Obchod pak umožní firmám znovu vyvážet čipy do Číny. Technicky vzato by to mohlo umožnit vládě strukturovat svůj "podíl na obratu" na prodeji čínských čipů jako clo, místo protiústavní vývozní daně. Na dovoz AI čipů určených k použití v USA nebudou uvalena cla. 3. Velká část amerického průmyslu přivítá omezenou povahu cel, což je také v souladu s nedávným obecně zmírněným přístupem Trumpa k novým clam. Administrativa si také jistě uvědomovala, že cla na polovodiče, zejména na kritické nerosty, ovlivní Čínu, a tento mírný krok pravděpodobně odrážel současné uvolnění napětí administrativy s Pekingem. 4. Abychom byli spravedliví, cla na polovodiče i kritické minerály by byla pro americký průmysl extrémně složitá: obrovské množství amerických firem závisí na dovážených kritických minerálech a polovodičích a budování domácích (nebo zahraničních nečínských) dodavatelských řetězců potrvá roky. Má smysl přistupovat k celům na tyto produkty promyšleně. 5. 232 prohlášení obsahuje shrnutí skutkových zjištění z vyšetřování Ministerstva obchodu a shrnutí naznačují, že samotná vyšetřování byla důkladná, pečlivá a detailní. Proklamace také obsahují náznaky dalších opatření, která by mohla být zvažována v budoucnu: například kritické minerály 232 poměrně přímo naznačuje, že je zvažována "cenová hranice" dovozu alespoň některých kritických minerálů. Například místo cel založeného na procentu hodnoty dovozu by šlo o clo, které by stanovilo minimální cenu, kterou by dovozci museli platit, což by poskytovalo předvídatelnou cenovou hranici pro americké výrobce. Prohlášení o polovodičích 232 naznačuje, že pokud budou budoucí cla na výrobce polovodičů, mohou existovat výjimky nebo slevy pro společnosti investující v USA. 6. Mezitím budeme svědky jednání s obchodními partnery v rámci spolupráce v oblasti polovodičů i kritických minerálů, což je pozitivní výchozí bod. Pokud chceme více americké výroby, pravděpodobně budeme nakonec potřebovat nějaká cla jak na polovodiče, tak na kritické minerály.